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晨会纪要总结（2018年2月14日）

核心内容概览

2018年2月14日晨会聚焦于A股市场表现、宏观经济数据、行业动态、政策调整以及资金流向等多方面内容。整体市场情绪有所恢复，部分行业和个股表现突出，同时，对外投资和金融数据也呈现出积极趋势。

主要观点与关键信息

一、今日焦点

• 一季度业绩预喜：截至2月13日，沪深两市共有56家公司发布一季度业绩预告，其中54家预喜（预增38家、扭亏8家、略增8家），仅1家略降，1家续亏。27家公司预计净利润同比增长1倍以上，主营业务向好是业绩增长的主要驱动力。
• 对外投资增长：1月份我国非金融类直接投资同比增长30.5%，折合108亿美元，同比增长39.7%。这是连续三个月正增长，反映出中国“走出去”步伐的稳定，同时政策引导和去年基数较低是增长的重要因素。

二、重要财经信息

• 中国版恐慌指数下降：中国波指连跌两日，从17.03降至38.34，显示市场情绪逐渐恢复。VIX指数也出现连续下跌，从50.3回落至25.61，表明市场对未来风险的担忧有所缓解。
• 银行间货币市场成交增长：1月份银行间货币市场成交共计71万亿元，同比增长67.30%。其中质押式回购增长显著，买断式回购和同业拆借也有明显增长。
• 中债表现抗跌：尽管全球债市进入熊市，但国内债市相对抗跌，境外机构持续增配，显示国内债市受海外因素影响较小。

三、行业要闻

• 新能源汽车补贴政策调整：2018年1月22日至6月11日，新能源乘用车、客车按0.7倍补贴，新能源货车和专用车按0.4倍补贴，燃料电池汽车补贴标准不变。政策更注重技术提升和乘用车市场。

四、全球视野

• 美股连续上涨：美股连续第三日收高，市场等待CPI数据发布。道指、标普500指数、纳指分别上涨0.16%、0.26%、0.45%。
• 欧股小幅下跌：欧洲股市因美国市场谨慎情绪而收跌，泛欧斯托克600指数下跌0.63%，法国CAC40指数下跌0.6%。
• 亚太股市反弹：受美股涨势推动，亚太股市整体反弹。沪指冲高回落，上证50上涨1.7%，但午后有所回落。日经225指数和东证指数下跌，澳大利亚和韩国股市上涨。

五、资金流向监控

• 市场资金净流出：2月13日沪深两市净流入资金-37亿元，其中1432家上市公司获资金净流入，1739家获净流出。
• 行业资金流向：净流入前五为银行、国防军工、钢铁、食品饮料、休闲服务；净流出前五为有色金属、房地产、采掘、建筑装饰、非银金融。
• 个股资金流向：净流入前五为伊利股份、招商银行、工商银行、京东方A、雅化集团；净流出前五为方大炭素、德美化工、延华智能、华西证券、寒锐钴业。

六、山西证券视点

• 市场分析：短期有望震荡企稳，建议保持谨慎，关注风险，逐步加仓前期被错杀、估值合理的板块。
• 大势研判：中长期不悲观，震荡行情中把握结构性机会。
• 行业配置：关注国有大行、钢铁、交运（民航、铁路）、保险、地产等低估值板块，主题投资推荐新能源汽车（重视上游）。
• 市场走势：上证综指冲高回落，收盘涨0.98%，深成指涨0.69%，创业板指数微涨0.03%，上证50涨1.7%。两市成交额3471亿元，创一个半月新低。
• 市场焦点：央行释放流动性，维护资金面稳定，修复市场恐慌情绪。1月金融数据中，M2增长8.6%，社会融资规模增量为3.06万亿元，人民币贷款增加2.9万亿元，显示实体融资需求强劲。

七、个股动态

• 中国船舶回购子公司股权：拟发行股份购买外高桥造船36.27%股权及中船澄西12.09%股权。
• 龙蟒佰利设立产业基金：与赛领资本合作设立10.1亿元产业基金，围绕钛白粉行业展开投资。
• 京东方A高管增持：多位高管通过竞价交易增持股份，合计76.8万股，均价5.542元，略高于收盘价5.53元。

八、今日停复牌

• 复牌公司：包括大通燃气、南风化工、新华制药、中弘股份、常铝股份、东方网络、嘉应制药、中南文化、*ST德力、捷顺科技、迪威讯、天泽信息、星星科技、汉邦高科、世名科技等。

九、新股、债券和基金发行（周）

• 新股发行：华宝股份、润建通信、华夏航空等。
• 债券发行：包括国开债、地方债、银行CD等，涉及多个金融机构。
• 基金发行：多只偏股混合型、灵活配置型基金启动发行，如安信永盛、中欧量化驱动、银河量化多策略等。

十、股票和基金开户数（周）

• 新增投资者数量：1-15日为30.41万人，1-26日为30.07万人，2-2日为27.47万人。
• 期末投资者数量：13,473.19万人至13,530.72万人。

十一、本周限售股解禁一览

• 解禁股数：合计759,924.47万股，解禁市值合计2,985,749.98万元。
• 解禁明细：包括立思辰、亿利洁能、湘电股份、合锻智能、江山欧派、棕榈股份、高斯贝尔、晨化股份、上海天洋、茶花股份、永泰能源、长园集团、东方证券、安正时尚等，涉及多种限售股份类型。

总结

整体来看，市场情绪有所恢复，部分行业和个股表现积极，政策调整和金融数据改善对市场形成支撑。建议投资者保持谨慎，关注低估值、稳业绩板块，同时留意新能源汽车等主题投资机会。市场短期内可能呈现震荡企稳趋势，但需警惕监管风险和流动性变化。