20220923-瑞达期货-红枣市场周报_疫情影响仍存_短期维持偏空思路_16页_1mb

红枣市场周报总结（2022.09.23）

核心内容概述

本周红枣市场整体呈现偏空走势，受疫情影响、成本高企及库存压力等因素影响，红枣期货价格下跌。同时，主产区红枣统货价格维持稳定，但主销区一级红枣现货价格亦保持平稳。供应端来看，红枣产量仍存不确定性，库存有所减少，但整体压力仍较大。需求端则受到出口量减幅明显及替代品价格回落的拖累，市场前景面临一定挑战。

主要观点

• 市场整体趋势：红枣期货短期偏空，郑枣2301合约周度跌幅约2.22%。
• 期货持仓与仓单：前二十名净持仓为-5195手，仓单数量减少，显示市场参与者情绪偏空。
• 期货价差与基差：2301与2305合约价差为-370元/吨，基差为-745元/吨，期货贴水明显。
• 现货价格：主产区红枣统货价格多数维稳，河北一级灰枣批发价为5.575元/斤，河南为5.60元/斤。
• 供应端分析：
  • 2021年红枣产量约为670万吨，2020年后新疆产区出现弃荒、套种、砍树等现象，产量下降。
  • 阿克苏等产区降雨较多，影响红枣品质，进一步放大减产效应。
  • 当周全国红枣库存减少167吨，环比下降2.3%。
• 需求端分析：
  • 8月份红枣出口量环比增加23.90%，同比增加6.17%，但累计出口量同比仅增长3.29%。
  • BOCE新疆枣好牌交易冷清，订货量与成交量均为0公斤，显示市场活跃度不足。
  • 随着天气转冷，滋补需求有望回升，但短期内出口受阻，对红枣价格形成压力。
• 未来关注点：
  • 下游消费季节性回暖，关注国庆节日备货情况。
  • 产区天气变化，特别是降雨量对红枣品质和产量的影响。
  • 期货市场走势与现货价格联动性，以及市场参与者情绪变化。

关键信息汇总

1. 期现市场

• 郑枣2301合约：本周下跌，周度跌幅约2.22%。
• 前二十名持仓：净持仓为-5195手，显示空头占优。
• 仓单情况：截至9月23日，仓单数量为5268张，环比减少。
• 价差与基差：
  • 2301与2305合约价差为-370元/吨。
  • 河北一级灰枣现货价与2301合约基差为-745元/吨。

2. 供应端

• 产量变化：2020年后新疆产区出现弃荒、套种、砍树等现象，叠加补贴不足，产量下降。
• 天气影响：未来7天，新疆、西藏、四川、重庆、云南、贵州、陕西、华南等地降雨较多，部分区域降雨量较常年偏多4~7成，对红枣品质和产量造成不利影响。
• 库存情况：截至9月22日当周，全国红枣库存为6858吨，环比减少2.3%。

3. 需求端

• 出口情况：8月份出口量环比增长23.90%，同比增加6.17%，但累计出口量同比仅增长3.29%。
• 替代品影响：水果价格回落，对红枣形成支撑减弱。
• 消费预期：天气转冷，滋补需求回升，关注国庆节前备货情况。

总结

本周红枣市场整体偏空，期货价格下跌，现货价格稳定。供应端产量和品质受天气影响，库存有所减少但压力仍存。需求端出口增长有限，替代品价格回落削弱了红枣的支撑。未来需重点关注下游消费回暖及产区天气变化对红枣市场的影响。