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钢材周报总结 2026/1/12

核心内容概述

本报告为紫金天风期货股份有限公司发布的钢材周报，由尹艺瑾撰写，李文涛审核。报告分析了2026年1月12日当周钢材市场的主要数据和趋势，涵盖原料、成材、钢厂利润、库存、需求、成交及估值等方面。

主要观点

• 整体趋势：钢材市场偏强，上周盘面大幅拉涨后有所回落。
• 原料市场：铁水产量回升，焦炭价格开始第一轮上涨，关注后续现货价格博弈。
• 钢厂利润：247家钢铁企业盈利率为37.66%，环比小幅回落，但仍显著低于去年同期水平。
• 废钢市场：华东电炉厂平电生产亏损55元/吨，谷电生产盈利63元/吨。
• 成材库存：五大品种整体季节性累库，仅热卷和冷轧小幅去库。
• 需求变化：五大品种消费总量环比下降44.2万吨，螺纹和热卷需求下降，冷轧需求小幅上升。
• 产量回升：五大品种合计产量为818.59万吨，环比上升3.41万吨，其中冷轧产量大幅上升，中厚板产量显著高于历史同期。
• 钢厂开工率：高炉开工率回升至79.31%，电炉产能利用率回升至56.91%。
• 建材成交：北方成交量回升，南方和华东成交量相对稳定，但均显著低于去年同期。
• 库存与仓单：螺纹期货仓单小幅回落，热卷仓单环比小幅回升，均低于去年同期水平。

关键信息

1. 钢材市场表现

• 核心观点：偏强。
• 解析：上周盘面大幅拉涨后有所回落，铁水回升，五品种成材总产量环比增加，但总需求季节性回落，螺纹和热卷需求下降，冷轧需求小幅上升。
• 盈利率：247家钢铁企业盈利率为37.66%，环比小幅回落，但显著低于去年同期水平。

2. 原料市场动态

• 铁水产量：日均229.5万吨，环比上升2万吨，高于去年同期。
• 废钢市场：华东电炉厂平电生产亏损55元/吨，谷电生产盈利63元/吨。
• 焦炭价格：第一轮提涨开始，需关注后续现货价格博弈。

3. 成材产量与需求

• 五大品种产量：合计818.59万吨，环比上升3.41万吨。
  • 螺纹产量：191.04万吨，环比上升2.82万吨。
  • 热卷产量：305.51万吨，环比小幅上升1万吨。
  • 冷轧产量：大幅上升，远高于去年同期。
  • 中厚板产量：小幅上升，显著高于历史同期。
  • 线材产量：小幅下降。
• 五大品种表需：合计796.82万吨，环比下降44.2万吨，接近去年同期水平。
  • 螺纹表需：174.96万吨，环比下降25.48万吨，低于去年同期。
  • 热卷表需：308.34万吨，环比下降2.43万吨，低于去年同期。
  • 冷轧表需：小幅上升。
  • 线材表需：小幅下降。
  • 中厚板表需：小幅上升。

4. 库存情况

• 五大品种库存：整体季节性累库，仅热卷和冷轧小幅去库。
• 螺纹钢库存：钢厂+社库合计库存环比小幅下降。
• 热卷库存：钢厂+社库合计库存环比小幅上升。
• 钢坯库存：55家调坯厂钢坯库存为61.87万吨，环比小幅累库，显著高于去年同期。

5. 成材成交情况

• 北方成交量：环比上升，高于去年同期。
• 南方成交量：环比小幅下降。
• 华东成交量：相对稳定，但仍显著低于去年同期。

6. 估值与基差

• 螺纹钢市场价：杭州、沈阳、北京等地价格波动。
• 热卷市场价：沈阳、北京、上海、广州等地价格波动。
• 出口与进口价格：热卷出口价格在土耳其、印度、日本等地波动，进口价格在欧盟、东南亚等地波动。
• 基差：螺纹钢和热卷期货基差显示市场对远月合约的预期偏弱。

7. 粗钢平衡表推算

• 期初钢厂库存：451万吨，环比上升。
• 期初社会库存：1242万吨，环比上升。
• 总消费：7736万吨，环比上升。
• 过剩量：19万吨，环比上升。
• 产量同比：1月环比上升4.70%，累计同比上升0.31%。
• 消费同比：1月环比上升13.68%，累计同比上升1.34%。

总结

本周钢材市场整体偏强，但需关注原料价格波动及成材需求变化。铁水产量回升，钢厂利润有所改善，但整体仍低于去年同期。冷轧产量和需求显著上升，而螺纹和热卷需求下降。库存整体季节性累库，仅热卷和冷轧小幅去库。建材成交量小幅回升，但南北地区表现不一。期货仓单波动不大，但整体低于去年同期。粗钢产量和消费维持稳定，但过剩量有所上升。废钢市场表现分化，电炉厂在谷电情况下盈利，平电情况下亏损。整体来看，市场仍处于调整阶段，需密切关注后续价格走势和需求变化。