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报告摘要
棉花市场分析总结（2024年11月25日）
一、核心内容概览
本报告主要分析了2024年11月25日棉花市场的基本面数据、宏观及行业新闻、趋势强度等关键信息，为专业投资者提供市场参考。报告由国泰君安期货分析师傅博撰写，内容涵盖国内与国际棉花及棉纱市场的价格变动、成交量、持仓量、运输成本及行业动态。
二、基本面数据
1. 期货市场
| 合约 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨幅 | 夜盘收盘价 | 夜盘涨幅 |
|---|---|---|---|---|---|
| CF2501 | 元/吨 | 13,865 | -0.68% | 13910 | 0.32% |
| CY2503 | 元/吨 | 19,645 | -0.38% | 19700 | 0.28% |
| ICE美棉03 | 美分/磅 | 70.77 | 0.55% | - | - |
交易数据：
| 合约 | 昨日成交 | 较前日变动 | 昨日持仓 | 较前日变动 |
|---|---|---|---|---|
| CF2501 | 199,068 | 18,387 | 459,261 | -5,298 |
| CY2503 | 2,488 | 55 | 8,799 | 206 |
仓单数据：
| 品种 | 昨日仓单量 | 较前日变动 | 有效预报 | 较前日变动 |
|---|---|---|---|---|
| 郑棉 | 360 | 80 | 556 | 8 |
| 棉纱 | 0 | 0 | 0 | 0 |
2. 现货市场
| 地区 | 价格 | 前日价格 | 较前日变动 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|---|
| 新疆 | 15,050 | 15,050 | 0 | 0.00% |
| 山东 | 15,300 | 15,300 | 0 | 0.00% |
| 河北 | 15,100 | 15,150 | -50 | -0.33% |
| 3128B指数 | 15,282 | 15,283 | -1 | -0.01% |
| CNCottonM | 79.19 | 79.01 | 0.18 | 0.23% |
| 纯棉普梳纱32支 | 21,350 | 21,450 | -100 | -0.47% |
| 纯棉普梳纱32支到港价 | 23,003 | 23,065 | -62 | -0.27% |
3. 价差分析
| 价差类型 | 价差 | 较前日价差变动 |
|---|---|---|
| CF15价差 | -715 | -115 |
| 3128现货指数-CF501 | 1,367 | 104 |
三、主要观点
- 期货市场表现：国内棉花期货价格整体偏弱，CF2501和CY2503合约均小幅下跌，但夜盘有所反弹，显示市场情绪略有回暖。
- 现货市场清淡：国内棉花现货交投依旧清淡，部分报价较高的贸易商下调基差，反映出市场供需偏弱。
- 区域价格差异：新疆与山东等地棉花价格相对稳定，但河北价格略有下跌，表明区域间价格波动有所扩大。
- 棉纱市场疲软：纯棉纱市场行情变化不大，成交重心下移，织厂产销疲软，库存增加，预期后市抛货现象增多。
- 国际市场动态：ICE美棉价格小幅上涨，周度出口销售有所好转，短期提振市场情绪。
四、趋势强度
棉花趋势强度为 0，表明市场整体处于中性状态，既无明显看多也无明显看空趋势。
五、关键信息
- 运输成本：棉花出疆汽运费基本持稳，北疆奎屯至山东菏泽运费约735元/吨，南疆阿克苏至山东菏泽运费约810元/吨。
- 行业动态：棉纺织企业面临需求不足的压力，市场报价混乱，库存增加，抛货预期上升。
- 风险提示：报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
六、免责声明与版权说明
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分析师：傅博
机构：国泰君安期货研究
联系方式：fubo025132@gtjas.com
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