20260205-冠通期货-芳烃日报_止跌反弹_关注库存变化_2页_168kb

冠通期货研究报告总结

一、核心内容概述

本报告为冠通期货发布的芳烃日报，主要围绕苯乙烯及相关下游产品（EPS、PS、ABS、UPR、丁苯橡胶）的基本面、宏观面以及期现行情进行分析，旨在为投资者提供市场走势参考。

二、基本面分析

1. 苯乙烯库存情况

• 截至1月27日，1月苯乙烯华东江苏主流库区总库存量在 9.45-12.33万吨 区间波动。
• 苯乙烯华东主要港口库存仍处于 历史低位，现货流通性偏紧，市场供应相对紧张。

2. 下游需求表现

EPS（聚苯乙烯）

• 截至1月22日当周，EPS产能利用率 58.71%，环比增长 4.66%。
• 尽管产能利用率有所提升，但下游需求仍处于淡季，商家追涨情绪谨慎，整体成交氛围不佳。

PS（聚苯乙烯）

• PS产能利用率 57.3%，环比下降 0.1%。
• 行业供应因南京装置恢复、广西长科重启而保持稳定，但连云港石化、宁波利万各减1条线，导致市场出货一般，库存出现上涨趋势。

ABS（丙烯腈丁二烯苯乙烯共聚物）

• ABS产能利用率 66.8%，环比下降 3%。
• 厂家供应紧张，以控量发货为主，节后市场询盘增加，价格出现反弹。

其他相关产品

• UPR（尿素丙烯酸酯）产能利用率 38%，环比下降 1%。
• 丁苯橡胶开工率 82.92%，环比持稳。

三、宏观面分析

1. 美国就业数据

• 美国1月“小非农”ADP就业人数 低于预期，可能对市场情绪产生一定影响。

2. 政策支持

• 商务部等9单位联合印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，旨在促进消费，可能对下游需求产生间接推动作用。

四、期现行情分析

• 当日苯乙烯期现市场呈现 震荡走势。
• 短期内有进一步 反弹可能，但需关注 前高压力位。
• 市场情绪及 库存变化 将是影响价格走势的关键因素。

五、关键信息与主要观点

主要观点：

• 苯乙烯市场整体处于供应偏紧状态，库存维持低位，支撑价格反弹。
• 下游产品如EPS、PS、ABS需求表现分化，部分产品因供应调整或需求疲软而承压，但ABS因供应紧张及节后询盘增加出现价格反弹。
• 宏观面数据偏弱，但政策支持可能为市场带来一定提振。
• 短期内苯乙烯期现价格或有反弹机会，但需警惕前高压力，建议关注库存变化与市场情绪动向。

六、报告发布机构与免责声明

• 发布机构：冠通期货股份有限公司
• 免责声明：
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七、报告作者

• 黄德志，冠通期货分析师
• 执业资格证书编号：F03095011/Z0020103

八、信息来源

• 国家财政部
• 隆众数据
• 钢联
• 卓创资讯