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报告摘要
格林大华期货有限公司 黑色期货早报总结（2023年3月30日）
一、核心内容概览
本报告为格林大华期货有限公司发布的黑色期货早报，涵盖焦煤、焦炭、铁矿石、钢材（螺纹、热卷）及硅铁、锰硅等品种的行情提示与操作建议。报告从现货价格、期货价格、基差、合约价差及比值等多个维度分析市场走势，并结合供需变化、成本支撑、政策影响等因素给出操作策略。
二、主要品种分析
1. 焦煤
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | - | - |
| 山西中硫煤 | 2150.0 | 0.0 |
| 折合盘面 | 2090.0 | 0.0 |
| 沙河驿蒙煤 | 2100.0 | -190.0 |
| 折合盘面 | 1799.2 | -190.0 |
| 期货价格 | 1832.5 | 15.0 |
| 山西煤基差 | 257.5 | -15.0 |
| 蒙煤基差 | -33.3 | -205.0 |
| 合约价差 | jm2309-jm2305 | -114.0 |
主要观点：
- 焦煤进口量可能继续增加，国内供给偏宽松，价格或继续回落。
- 下游焦企维持稳定，铁水产量持续增加，钢材价格有所回升。
- 焦煤供需整体偏宽松，预计短期内期价维持区间震荡。
- 操作建议：上方压力位1900，下方支撑位1800，建议观望。
2. 焦炭
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | - | - |
| 日照港准一级焦炭 | 2590.0 | 0.0 |
| 折合盘面 | 2784.9 | 0.0 |
| 山西焦炭 | 2460.0 | 0.0 |
| 折合盘面 | 2843.9 | 0.0 |
| 期货价格 | 2670.0 | -2.0 |
| 港口焦炭基差 | 114.9 | 2.0 |
| 厂库焦炭基差 | 173.9 | 2.0 |
| 合约价差 | jm2309-jm2305 | -101.0 |
主要观点：
- 焦炭供需变化不大，入炉煤价格回落，成本支撑转弱。
- 下游钢厂高炉开工持续回升，铁水日产239.82万吨，钢材价格有所回升。
- 预计短期焦炭期价整体震荡偏弱。
- 操作建议：上方压力位2800，下方支撑位2650，建议观望。
3. 铁矿石
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | - | - |
| 青岛港pb粉 | 905.0 | 5.0 |
| 折合盘面 | 964.5 | 5.5 |
| 期货价格 | 890.5 | 8.5 |
| 基差 | 青岛pb粉-主力合约 | 74.0 |
| 合约价差 | i2309-i2305 | -79.0 |
主要观点：
- 钢企对铁矿石需求仍旺盛，钢厂铁矿石日耗及铁水产量持续增加。
- 港口铁矿石库存持续回落，总量降至1.34亿吨，低于5年均值。
- 下游需求对矿石有支撑，但上方空间受监管要求限制。
- 钢材价格对矿价有明显影响。
- 需关注是否继续执行粗钢压减政策。
- 操作建议：区间内参与，上方压力950，下方支撑800-820。
4. 钢材
（1）螺纹钢
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 4240.0 | 10.0 |
| 期货价格 | 4151.0 | 15.0 |
| 基差 | 89.0 | -5.0 |
| 合约价差 | rb2310-rb2305 | -33.0 |
| 现货即期利润 | 72.2 | 2.0 |
| 盘面利润 | 341.2 | 2.4 |
主要观点：
- 上周钢材下游需求暂显乏力，去库速度放缓，价格出现整理。
- 本周前两个交易日成交明显改善，但昨日需求略有回落，需求波动影响市场情绪。
- 政策方面，需关注后期是否有压减政策发布。
- 操作建议：区间内参与，上方压力4400，下方支撑4000。
（2）热卷
| 指标 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 现货价格 | 4320.0 | 10.0 |
| 期货价格 | 4271.0 | 16.0 |
| 基差 | 49.0 | -6.0 |
| 合约价差 | hc2310-hc2305 | -63.0 |
| 现货即期利润 | 2.2 | 2.0 |
| 盘面利润 | 341.2 | 3.4 |
主要观点：
- 热卷价格与螺纹钢同步上涨，但涨幅略小。
- 现货即期利润维持在较低水平，盘面利润有所回升。
- 操作建议：与螺纹钢类似，建议区间内参与。
三、比值分析
| 比值 | 价格 | 增减 |
|---|---|---|
| 煤焦比 | 1.4 | 0.0 |
| 螺矿比 | 4.7 | 0.0 |
| 卷螺差 | 120.0 | 1.0 |
主要观点：
- 煤焦比维持在1.4，显示焦炭价格相对焦煤价格的走势。
- 螺矿比为4.7，反映螺纹钢与铁矿石的相对价格关系。
- 卷螺差为120.0，显示热卷与螺纹钢之间的价差。
四、操作建议汇总
| 品种 | 操作建议 |
|---|---|
| 焦煤 | 上方压力1900，下方支撑1800，建议观望 |
| 焦炭 | 上方压力2800，下方支撑2650，建议观望 |
| 铁矿石 | 区间内参与，上方压力950，下方支撑800-820 |
| 螺纹钢 | 区间内参与，上方压力4400，下方支撑4000 |
| 热卷 | 与螺纹钢同步，建议区间内参与 |
五、免责声明
- 本报告信息来源于公开资料，格林大华期货有限公司不对信息的准确性及完整性做任何保证。
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