显示行业系列报告之一：显示驱动芯片的进击，面板产业链最后一块拼图-20220127-申万宏源-38页_1mb

显示驱动芯片市场分析报告总结

核心内容概述

显示驱动芯片（DDIC）是显示面板的重要组成部分，其市场规模和增长率近年来显著上升。2021年全球显示驱动芯片市场规模预计增至138亿美元，增长率达56.8%，成为全球集成电路市场中成长最快的细分产业之一。随着面板制造产能持续向中国大陆转移，中国大陆已成为全球驱动芯片的主要市场，为国产替代提供了良好契机。

主要观点

• 市场增长：显示驱动芯片市场增长速度略高于显示面板市场，预计到2025年全球出货量将增至233.2亿颗，中国大陆市场增速更快，预计2021年增长68%至57亿美元。
• 技术发展：显示驱动芯片正朝着集成化方向发展，TDDI（触控+显示驱动芯片）在智能手机、平板电脑等设备中广泛应用，推动市场增长。
• 市场格局：目前，台厂和韩厂占据显示驱动芯片市场主导地位，其中大尺寸显示驱动芯片市场由台厂主导，而OLED领域则由韩厂主导，三星、美格纳和SiliconWorks占据80%以上市场份额。
• 国产替代：随着全球显示面板产业向中国大陆转移，显示驱动芯片国产化加速，大陆厂商在大尺寸领域已实现突破，并在中小尺寸市场逐步追赶。
• 产能瓶颈：显示驱动芯片的供给瓶颈主要在于晶圆代工产能，大陆厂商需依赖台厂和韩厂的产能，但随着大陆晶圆代工厂（如中芯国际、晶合集成）的扩张，国产替代有望加速。

关键信息

• 市场规模：2021年全球显示驱动芯片市场规模预计增至138亿美元，中国大陆市场增速达68%，预计2025年达80亿美元。
• 主要应用：大尺寸显示驱动芯片（TV、MNT、NB、TPC）占总需求70%，中小尺寸（智能手机）占20%。
• 技术制程：显示驱动芯片制程范围广泛，从28nm到150nm，其中AMOLED驱动芯片制程较为先进，集中在28-40nm。
• 市场渗透率：AMOLED手机面板市场渗透率持续提升，预计2022年达到46%。
• 关键厂商：中国大陆主要显示驱动芯片设计厂商包括韦尔股份、格科微、中颖电子；晶圆代工厂包括中芯国际、晶合集成；封测厂商包括通富微电、汇成股份。

产业链结构

显示驱动芯片产业链由IC设计、晶圆代工、封测和面板厂构成。由于晶圆代工产能紧张，显示驱动芯片成为行业竞争焦点，尤其是在高需求的TV和MNT领域。

产业转移与国产替代

• TV驱动芯片：中国大陆厂商已实现突破，成为主要供应商，如集创北方和奕斯伟。
• MNT驱动芯片：随着产业转移，大陆厂商在MNT领域逐步提升市场份额。
• NB驱动芯片：目前由台厂主导，大陆厂商在技术门槛和产能上仍面临挑战。
• AMOLED驱动芯片：韩厂主导市场，大陆厂商在产能和技术上仍需突破。

供需与价格趋势

• 供需关系：2020年四季度以来，DDIC供需紧张，预计2022年上半年将逐步缓解，下半年仍存在缺货风险。
• 价格走势：2021年上半年DDIC价格持续上涨，但随着终端库存增加，2022年价格预计趋于稳定。

风险提示

• 行业周期性波动
• 疫情导致的供应链中断
• 上游原材料和设备采购周期延长，影响扩产进度

有别于大众的认识

• 国内厂商在部分领域已实现国产替代，技术与产品已见成效。
• 国产厂商在供应链安全、成本控制和服务便利性方面具有优势，将成为首选。

相关标的

1. 显示驱动设计：

   • 韦尔股份：通过收购新思TDDI，进军显示驱动市场。
   • 格科微：主攻中小尺寸市场，逐步向Fab-Lite模式转变。
   • 中颖电子：计划推出前装品牌AMOLED驱动芯片。

2. 显示驱动晶圆代工：

   • 中芯国际：稳步扩产，缓解行业产能紧张。
   • 晶合集成：中国大陆第三大晶圆厂，聚焦显示驱动代工。

3. 显示驱动封测：

   • 通富微电：全球第五大、国内第二大OSAT厂商，深度布局显示驱动封装。
   • 汇成股份：显示驱动封测领域排名第三，中国境内第一。

结构性供不应求

尽管整体供需逐步缓解，但AMOLED驱动芯片因制程紧张（28-55nm），面临结构性供不应求，需依赖韩台晶圆代工厂。随着中国大陆晶圆代工厂产能提升，这一局面有望改善。

市场趋势

• TV市场：中国大陆厂商在TV驱动芯片市场占据重要份额，预计2023年全球产能份额达52%。
• MNT市场：大陆厂商持续追赶，市场份额逐步提升。
• NB市场：台厂主导，大陆厂商面临技术门槛和产能挑战。
• AMOLED市场：渗透率持续提升，带动市场高速增长，但大陆厂商仍需突破。

图表目录

• 图1：显示面板分类
• 图2：全球显示面板行业市场规模（出货量）
• 图3：显示行业主要下游稳步增长
• 图4：中国显示面板行业市场规模（出货量）
• 图5：中国大陆显示面板占全球份额
• 图6：手机LCD显示模组及驱动芯片
• 图7：全球DDIC市场规模
• 图8：中国DDIC市场规模（出货量）
• 图9：全球显示驱动芯片市场规模
• 图10：中国驱动芯片市场规模（单位：亿美元）
• 图11：全球TDDI芯片出货量
• 图12：2020年LCD TDDI分下游占比
• 图13：各显示品类的驱动IC制程以及同类竞品
• 图14：全球晶圆产能与主流DDIC消耗晶圆比重分布
• 图15：全球主要显示驱动IC年度出货量占比
• 图16：2020年大尺寸显示驱动芯片市场份额
• 图17：2020年LCD手机显示驱动芯片市场份额
• 图18：2020年AMOLED手机显示驱动芯片市场份额
• 图19：TV各分辨率占比
• 图20：全球LCD TV供应商出货面积
• 图21：2020年TV驱动IC竞争格局
• 图22：2020年MNT驱动IC竞争格局
• 图23：全球笔电市场规模
• 图24：2020年NB驱动IC竞争格局
• 图25：智能手机各技术市场占比
• 图26：2020年AMOLED驱动IC竞争格局
• 图27：全球显示驱动芯片市场供需趋势
• 图28：2021年驱动IC价格趋势

表格目录

• 表1：终端产品与DDIC数量对应关系
• 表2：TV显示驱动IC用量
• 表3：TV面板商出货量
• 表4：MNT显示驱动IC用量
• 表5：显示器面板厂商出货量
• 表6：NB显示驱动IC用量
• 表7：笔电面板厂商出货量
• 表8：OLED供应链中的智能手机品牌和OEM厂商供应链数量关系
• 表9：28-55nm制程竞品
• 表10：2020-2026产能预测
• 表11：2020-2026产能份额预测