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沪锌早报2021.7.29 总结

核心内容概述

本报告对2021年7月29日沪锌市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等多个方面，为投资者提供了短期市场判断和操作参考。

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主要观点

1. 基本面分析

• 全球供应情况：2021年1-5月全球锌市场供应短缺8.3万吨，而2020年全年为供应过剩61万吨。表明当前锌市场仍处于供应偏紧状态，对价格有一定支撑。
• 国内产能利用率：2021年6月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为84.92%，较上个月增加2.22%，较去年同期增加5.85%。显示行业产能持续释放，可能对价格形成压力。

2. 基差与库存

• 基差：现货价格为22390元/吨，基差为+150元/吨，显示现货相对于期货价格偏强。
• LME库存：7月28日LME锌库存较上日减少50吨至246950吨，库存下降可能对价格形成支撑。
• 上期所库存：7月28日上期所锌库存仓单较上日减少0至7352吨，库存变化不大，市场观望情绪较浓。

3. 盘面走势

• 沪锌走势：近期沪锌呈现震荡下跌走势，收于20日均线之上，但20日均线向上，支撑较弱。
• 技术指标：KDJ指标下降，强弱分界点运行；趋势指标下降，多头力量占优势缩小，短期市场可能继续走弱。

4. 主力持仓

• 主力净空头：主力净空头增加，表明市场空头情绪上升，可能对价格形成下行压力。

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关键信息

1. 期货市场行情（7月28日）

交割月份	前结算	今开盘	最高价	最低价	收盘价	结算参考价	涨跌1	涨跌2	成交手	持仓手/变化
ZN2108	22505	22385	22385	22185	22215	22275	-290	-230	34480	18036 -7633
ZN2109	22535	22395	22410	22215	22240	22310	-295	-225	159144	100943 -2853
ZN2110	22530	22380	22410	22235	22255	22320	-275	-210	27828	30007 2710
ZN2111	22515	22385	22395	22230	22240	22310	-275	-205	3449	5701 1240
ZN2112	22485	22305	22365	22225	22245	22305	-240	-180	84	646 26
ZN2201	22450	22230	22350	22200	22200	22275	-250	-175	73	336 36
ZN2202	22440	22335	22500	22190	22190	22320	-250	-120	108	105 74
ZN2203	22360	22230	22300	22165	22255	22265	-105	-95	9	28 -2
总计	-	-	-	-	-	-	-	-	225201	155904 / -6401

2. 现货市场行情（7月28日）

品名	品牌	最低价	最高价	中间价	涨跌	单位	地区	日期
锌锭	0#	22340	22440	22390	-240	元/吨	上海	7-28
锌锭	1#	22280	22380	22330	-240	元/吨	上海	7-28
锌锭	0#	22360	22460	22410	-250	元/吨	广州	7-28
锌锭	1#	22310	22410	22360	-250	元/吨	广州	7-28
锌锭	0#	22190	22290	22240	-240	元/吨	天津	7-28
锌锭	1#	22130	22230	22180	-240	元/吨	天津	7-28

3. 锌精矿价格（7月28日）

地区	价格（元/金属吨）	涨跌
济源	16960	-190
郴州	16660	-190
昆明	17060	-190
河池	16760	-190
西安	17160	-190
陇南	17060	-190
凉山州	17060	-190
赤峰	16260	-190

4. 锌精矿TC（周）行情

地区	TC价格（元/金属吨）	TC价格（美元/干吨）
南方地区	3800	-
北方地区	4500	-
进口	85	-
内蒙	4600	-
陕西	3700	-
四川	3800	-
云南	3800	-
广西	4100	-
湖南	4200	-
河南	3900	-

5. 期货交易所会员成交及持仓排名（ZN2109）

名次	期货公司会员简称	成交量	涨跌	名次	期货公司会员简称	持买单量	涨跌	名次	期货公司会员简称	持卖单量	涨跌
1	东证期货	32522	-9446	1	中信期货	10277	-1186	1	永安期货	8735	-236
2	华泰期货	25530	-1386	2	国泰君安	6485	-14	2	五矿期货	7206	-592
3	国富期货	22836	1430	3	东证期货	5922	321	3	中粮期货	5561	-655
4	中信期货	22560	-6727	4	永安期货	5838	-339	4	国泰君安	5289	795
5	海通期货	14488	-1579	5	华泰期货	4641	-1065	5	华泰期货	5160	1555
6	兴证期货	11799	4033	6	海通期货	4496	284	6	瑞达期货	4647	-211
7	鲁证期货	10418	-7222	7	光大期货	2996	303	7	混沌天成	3397	272
8	华闻期货	9574	-3164	8	银河期货	2902	-578	8	中信期货	3090	106
9	国泰君安	9529	-2184	9	申万期货	2855	602	9	银河期货	2250	-309
10	国信期货	9101	-1221	10	一德期货	2188	-495	10	一德期货	2188	-495

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短期操作建议

• ZN2109合约：建议多单持有，止损价设定为22000元/吨。
• 市场走势：短期可能震荡走弱，技术面显示多空力量均在减弱，但空头力量略占优势。
• 市场情绪：多头积极出场，空头观望，成交量萎缩，显示市场交投清淡。

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总结

综合分析，沪锌短期走势偏弱，技术指标显示价格收于20日均线之上，但均线支撑较弱。基本面显示全球锌市场供应短缺，但国内产能利用率上升，可能对价格形成压力。库存方面，LME库存减少，上期所库存无明显变化，市场整体保持观望态势。操作建议为ZN2109多单持有，止损22000元/吨。