20260529-英大期货-_油脂油料_日报-2026-05-28_2页_68kb

报告摘要

本日报主要分析了当前玉米市场在地缘政治和贸易政策双重扰动下的行情走势，结合国内外供需变化，对玉米价格走势进行了展望。同时，报告也强调了生猪产能调减和小麦替代对玉米饲料消费的影响，以及进口政策变动可能带来的市场不确定性。

地缘局势影响
- 霍尔木兹海峡仍处于关闭状态，地缘局势持续紧张，对全球粮食供应链造成系统性冲击。
- 联合国粮农组织指出，这种局势可能在6至12个月内引发严重的全球粮食价格危机。
中美贸易政策变化
- 中美两国同意通过降低关税扩大农产品贸易，解决非关税壁垒和市场准入问题，进口端潜在压力增加。
国内玉米市场现状
- 东北产区春耕进行中，农户惜售情绪浓厚，出粮积极性不高，市场流通粮源偏少。
- 持粮主体因库存成本高企，仍保持看涨心理，部分观望。
- 加工企业库存相对安全，采购维持滚动补库操作，购销活跃度偏弱。
- 现货价格维持高位，个别企业收购价格出现小幅下跌。
玉米消费结构变化
- 生猪产能调减将对饲料需求产生影响，饲用玉米消费量或下滑。
- 麦区面临倒伏和连阴雨风险，新麦零星上市，芽麦概率增加，推动小麦在饲料领域的替代预期增强。
行情展望
- 短期内玉米市场多空因素交织，价格或将维持区间震荡。
- 后市需重点关注粮源出栏节奏、新粮上市质量、饲用替代规模及进口政策变动带来的影响。