> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 油脂油料市场日报总结 - 2026-03-04 ## 核心内容概述 本日报主要分析了全球主要油脂油料品种的市场动态，重点聚焦于美豆油、马棕油及中加菜籽贸易局势。整体来看，美豆油因生物燃料需求增长预期而上涨，马棕油出口疲软对市场形成压力，而加拿大油菜籽产量下降及库存减少，使得其供需格局趋于收紧。同时，巴西大豆丰产预期稳固，但出口受阻，影响全球市场供应格局。 --- ## 主要观点 - **美豆油上涨**：美国农业部展望论坛预测2025/26年度豆油用于生物燃料生产的需求将达148亿磅，同比增长26%；2026/27年度将进一步增长17%至173亿磅。这一预测与环保署（EPA）近期生物燃料政策信号相呼应，推动节日期间美豆油价格明显上涨。 - **马棕油出口疲软**：船运调查机构数据显示，2026年2月1-20日马来西亚棕榈油出口量环比减少8.9%至12.6%，出口表现疲弱导致市场承压。 - **加拿大油菜籽产量下降**：加拿大农业部预测2026/27年度油菜籽产量为1920万吨，低于上年的2180万吨，期末库存降至165万吨，低于上年的275万吨，供需格局有望小幅收紧。 - **中加贸易局势影响菜籽市场**：商务部发言人表示，对加拿大油菜籽的反倾销调查已延期至3月9日，案件复杂性导致短期内商业买船受限，菜油供应端压力相对有限。 - **巴西大豆出口受阻**：巴西2025/26年度大豆丰产预期稳固在1.78亿吨，但圣塔伦码头持续关闭影响出口节奏，叠加阿根廷局部干旱，阶段性扰动南美大豆上市进度。 --- ## 关键信息汇总 ### 1. 市场行情回顾 | 品种 | 收盘价 | 成交量 | 涨跌幅 | 振幅 | 日增仓量 | 结算价 | |------|--------|--------|--------|------|----------|--------| | 豆油 | 8370 | 291264 | 0.46% | 1.20% | 1760 | 8370 | | 豆一 | 4693 | 210601 | 1.03% | 1.75% | 1068 | 4666 | | 豆二 | 3609 | 151173 | -0.08% | 1.47% | 3947 | 3618 | | 豆粕 | 2829 | 859798 | -0.49% | 1.23% | -68455 | 2835 | | 玉米 | 2379 | 555128 | 0.21% | 0.67% | 9060 | 2376 | | 菜油 | 9486 | 195441 | 0.72% | 1.55% | 5120 | 9507 | | 菜粕 | 2303 | 455856 | -0.17% | 1.82% | -7478 | 2315 | | 花生 | 7878 | 59649 | -0.45% | 0.73% | 2366 | 7888 | 数据来源：Wind，英大期货 ### 2. 行情展望 - **美豆油**：受生物燃料需求增长预期及环保署政策信号推动，节日期间价格明显上涨，市场密切关注政策落地情况。 - **马棕油**：出口疲软对市场形成压力，短期内价格或承压。 - **加拿大油菜籽**：产量和库存双降，供需格局有望小幅收紧，可能对菜油价格产生支撑。 - **巴西大豆**：丰产预期稳固，但出口受阻，可能影响全球大豆供应宽松格局的形成。 - **阿根廷大豆**：局部干旱影响上市进度，对南美大豆市场造成阶段性扰动。 --- ## 总结 本日报指出，美豆油因生物燃料需求增长预期而上涨，而马棕油出口疲软令市场承压。加拿大油菜籽产量下降及库存减少，使供需格局趋于收紧，短期内对菜油形成支撑。巴西大豆丰产预期稳固，但出口受阻及阿根廷干旱影响供应节奏。中加贸易局势复杂，反倾销调查延期影响菜籽商业买船，进一步限制菜油供应压力。市场整体关注点集中于政策变化及供需动态，未来走势需密切关注相关数据及政策落地情况。