20250511-华泰期货-光伏产业周报2025年第17期_14页_996kb

光伏产业链相关数据（2025/4/21-2025/5/8）显示：光伏价格指数全行业下跌10点至1377，多晶硅、硅片、电池片、组件价格指数分别下降0.21%、3.3%、1.9%、1.7%。光伏经理人指数全行业（10106）及中上游制造业（14845）较上周有所回升，但下游电站指数（5367）下滑。库存方面，工业硅国内社会库存减少0.7万吨至60.35万吨，铜和铝库存均有下降，但锌、锡库存小幅波动。光伏玻璃库存天数增加，国内厂库降至57.3万吨，价格受组件降价影响承压。

产业政策动态包括：

1. 浙江金华市推进光伏行业监管合规标准制定，鼓励各行业建立“一业一册”告知制度；
2. 深圳市发布分布式光伏碳普惠方法学，明确1MW及以下项目的减排量核算规则，覆盖机关、企事业单位及居民家庭；
3. 新疆昌吉州优化能源结构，加快建设“三基地一通道”，强化新能源消纳与电网保障能力；
4. 内蒙古伊金霍洛旗谋划风电、光伏装备及储能系统项目，推动绿色制造集群；
5. TCL Solar与GridAfrica合作在非洲部署100MW光伏项目，缓解用电高峰压力。

企业动态方面，金阳新能源与义乌晶澳、福建金石签订4GW HBC升级改造合资协议；钧达股份在香港上市，H股代码02865HK；三超新材控股股东拟转让4.94%股份；奥特维董事刘世挺辞职但继续担任核心技术岗位；弘元绿能拟将内蒙古鑫元27.0737%股权转让至江苏中能，涉及102亿元实缴出资。

有色金属市场分析：

• 工业硅：供需失衡导致库存高企，市场呈现弱现实弱预期，短期震荡；
• 铜：LME库存减少37万吨，国内库存下降84万吨，TC低位支撑铜价，建议逢低买入套保；
• 铝：社会库存持续去库，强现实支撑铝价，但海外现货升水限制上方空间；
• 锌：矿山事故后快速复产导致锌价回落，TC上涨支撑供应增加，消费端去库支撑价格，但5月底需关注需求可持续性；
• 锡：云南、江西冶炼企业开工率因原料紧张回落，缅甸复产滞后加剧供应紧张，短期震荡于2524-2668万元/吨；
• 白银：金银比价走阔后修复需求显现，建议逢低买入套保。

光伏玻璃市场弱稳运行，产量缓慢上升但需求疲软，库存增加，组件价格下滑导致成交重心下移，成本稳定但利润偏低。库存在62.75万吨至57.3万吨之间波动。