20240218-华泰期货-光伏周报_光伏产业周报2024年第7期_13页_1mb

光伏产业链周报总结（2024年2月）

一、光伏价格指数变化（2024/1/29-2024/2/5）

• 综合价格指数：从1777点升至1799点，涨幅0.22%
• 多晶硅价格指数：3591点升至3715点，涨幅26.24%
• 硅片价格指数：1915点升至1943点，涨幅1.47%
• 组件价格指数：1678点保持不变
• 电池片价格指数：865点保持不变

需求端对光伏产业链中上游产品存在阶段性采购补库需求，多晶硅、硅片价格有所回升，组件价格基本平稳。

二、光伏产业链库存情况（截至2024/2/5）

• 工业硅：国内社会库存环比小幅上升0.3万吨
• 铜：LME与国内社会库存均小幅下降，LME铜库存减0.24万吨
• 铝：LME铝库存环比增5.34万吨，国内社会库存增8万吨
• 锌：LME与国内锌库存同步大幅增加，累计新增超4万吨
• 锡、白银：国内外库存均小幅变动
• 光伏玻璃：在产日熔量达99080吨/日，库存天数略有上升

库存方面呈现结构性增加，多晶硅及部分金属品种因价格低位导致出货放缓，光伏玻璃产能持续扩张。

三、产业政策与动态

1. 中央一号文件：支持农村分布式新能源发展，鼓励“草光互补”模式
2. 违规项目整改：国家林草局要求陕西榆林部分光伏项目停工
3. 地方项目调整：河北取消0.35GW风光指标，内蒙古废止177GW新能源项目
4. 项目投资：海南2024年新增5个光伏项目，投资271亿元

四、企业动态

• 和邦生物：子公司生产Topcon组件及N型硅片，电池片转化效率超25%
• 国电电力：新能源装机量（光伏85.994GW）同比新增7.3GW
• 兆新股份：计划融资24亿，用于光伏组件及储能项目
• 电投传古：无锡基地12GW HJT电池项目进入调试阶段
• 壹石通：拟建2万吨高纯石英砂生产线，总投资65亿元
• 嘉寓股份：签署24.2亿元光伏组件采购合同

五、产业链关键分析

1. 多晶硅：价格持续上涨24%，下游需求旺盛
2. 光伏玻璃：产能持续扩张，库存天数上升，需求支撑不足
3. 工业硅：价格稳中有降，库存高企，复产预期待观察
4. 铜铝锌锡：库存变化加大供需矛盾，期货市场建议中性策略+高抛低吸
5. 白银：因通胀数据超预期，价格涨幅显著

六、短期展望

• 上游：多晶硅、硅片价格有望延续上行，工业硅价格需关注节后复产
• 中下游：电站指数持续下滑，需求复苏仍需政策与节后补库
• 风险提示：项目调整及政策监管压力可能影响产业链整体景气度