20170508-西南证券-计算机行业周报：中国量子计算机研发世界领先_15页_1mb

报告摘要

文档总结

核心内容

本文档是一份由西南证券发布的计算机行业研究报告，主要聚焦于中国量子计算机研发进展、行业整体表现、重点公司动态、市场行情、公司公告及全球科技公司动态等内容。文档强调了中国在量子计算领域的突破性进展，以及计算机行业中部分龙头企业的业绩表现和投资价值。

主要观点

中国量子计算机研发领先全球：2017年5月，中科院宣布在超导量子比特领域取得突破，实现了10个量子比特的纠缠和逻辑操作，超越了2015年Google的9个量子比特记录。量子计算机具有强大的并行计算能力，被认为是实现真正意义上人工智能的关键。
行业整体表现：上周大盘调整，计算机板块也随之下跌。上证综指下跌1.56%，沪深300下跌1.86%，申万计算机指数下跌1.49%。板块估值（TTM）为51倍，处于调整期。
重点公司表现：
- 海康威视：2016年营收319.2亿元，同比增长26.3%，净利润74.22亿元，同比增长26.5%。2017年一季度收入增长35.5%，净利润增长29.5%。公司业绩稳健增长，创新业务（如AI+）快速推进，未来有望持续增长。
- 大华股份：2016年营收133.3亿元，同比增长32.3%，净利润18.3亿元，同比增长33.0%。公司研发投入高，智能化能力持续巩固，海外业务增长迅速。
- 科大讯飞：2016年净利润0.37元，2017年预计增长至0.45元，2018年预计增长至0.59元。公司估值较高，但成长性良好，未来有较大潜力。
- 梅安森：2016年亏损近7000万元，但公司已开始扭亏，未来业绩有望反转，目前估值处于底部，具有投资价值。
行业趋势：短期内关注有确定性业绩成长的优质成长股，长期继续关注高成长低估值的龙头个股。人工智能、自动驾驶、消费金融及互联网等创新领域持续受到关注。

关键信息

重点个股动态追踪

海康威视：
- 2016年营收319.2亿元，同比增长26.3%。
- 2017年一季度收入增长35.5%，净利润增长29.5%。
- 业务结构优化，创新业务增长显著，毛利率提升。
大华股份：
- 2016年营收133.3亿元，同比增长32.3%。
- 2017年一季度收入增长35.5%，净利润增长29.5%。
- 海外业务增长迅速，占比提升至37.9%。
- 研发投入持续增加，智能化能力不断加强。
梅安森：
- 2016年亏损近7000万元。
- 公司大股东减持股份，吸引优质合作方。
- 公司已开始扭亏，预计2017年一季度盈利1500-2000万元。
- 估值处于底部，业绩反转预期强烈。

上周行情总结

指数行情：
- 上证综指下跌1.56%，沪深300下跌1.86%，申万计算机指数下跌1.49%。
- 计算机板块估值（TTM）为51倍，处于调整期。
板块表现：
- 涨幅较大的板块包括互联网营销（0.63%）、物联网（-0.46%）、智能交通（-0.61%）。
- 跌幅较大的板块包括在线教育（-3.07%）、区块链（-2.67%）、在线旅游（-2.58%）等。
个股表现：
- 浩丰科技涨幅最高，达25.11%。
- 航天长峰跌幅最大，达-18.27%。
- 浩丰科技、数字政通、华测导航等个股换手率较高。

公司重点公告

恒锋信息：中标智慧华安建设项目（一期），中标价格3046万元。
高伟达：拟收购快读科技100%股权，不涉及发行股份。
赢时胜：对控股子公司上海赢保进行增资，公司仍保持控股。
数字认证：董事长徐哲辞职，詹榜华接任董事长，林雪焰担任总经理。
运达科技：拟收购湖南恒信电气88.7981%股权，构成关联交易。
滴滴出行：资深副总裁陶然将离职并担任外部顾问，ofo小黄车接入滴滴平台。

行业要闻及全球科技公司动态

量子计算机：中国在超导量子比特领域取得突破，打破Google记录，量子计算被视为实现人工智能的关键。
NB-IoT：工信部推动NB-IoT标准化，预计促进物联网规模化商用。
VR与AI合作：英伟达、达索系统与上海水晶石视觉展示公司合作建立“VR行业应用推广中心”。
全球科技公司：
- 亚马逊：贝佐斯出售100万股，设立剑桥研发中心。
- 阿里巴巴：筹资提高至51.5亿美元，推动墨西哥中小企业全球化。
- 百度：外卖副总裁陈锦晖离职，AI算法在医疗领域取得进展。
- 腾讯：领投星环科技2.35亿元C轮融资，设立西雅图AI实验室。
- 谷歌：发布Android O Beta版，推出Voice Kit项目。
- 微软：推出Mixed Reality，投资AI公司。
- IBM：USB闪存盘被感染，获得无人机包裹交换专利。
- 华为：2017年第一季度中国市场份额20%，全球市场份额9.8%。
- 三星：无人驾驶技术测试，可能成为全球最大半导体厂商。

估值与投资评级

海康威视（002415）：
- 当前价格：37元
- 投资评级：买入
- 2016年EPS：1.23元，2017年EPS：1.53元，2018年EPS：1.95元
- 2016年PE：19.41倍，2017年PE：24.18倍，2018年PE：18.97倍
大华股份（002236）：
- 当前价格：17.76元
- 投资评级：买入
- 2016年EPS：0.63元，2017年EPS：0.83元，2018年EPS：1.10元
- 2016年PE：21.71倍，2017年PE：21.40倍，2018年PE：16.15倍
科大讯飞（002230）：
- 当前价格：30.47元
- 投资评级：增持
- 2016年EPS：0.37元，2017年EPS：0.45元，2018年EPS：0.59元
- 2016年PE：73.22倍，2017年PE：67.71倍，2018年PE：51.64倍
梅安森（300275）：
- 当前价格：49元
- 投资评级：增持
- 2016年EPS：-0.42元，2017年EPS：0.28元，2018年EPS：0.35元
- 2016年PE：-，2017年PE：105倍，2018年PE：84倍

投资建议

短期关注有确定性业绩成长的优质成长股。
长期继续关注高成长低估值的龙头个股。
推荐关注海康威视、大华股份等公司，同时关注超图软件、华宇软件、运达科技等成长性良好的个股。

重要声明

本报告由西南证券发布，分析师具有合法证券投资咨询资格。
报告数据来源合法合规，分析逻辑基于分析师的理解。
报告不构成投资建议，投资者应自行判断并承担风险。

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- 广深：张婷、刘宁、王湘杰、熊亮、刘雨阳、刘予鑫（广州）

总结

本报告聚焦中国在量子计算机研发上的突破性进展，以及计算机行业整体表现和重点公司动态。同时，报告也关注了全球科技公司的重要新闻和市场动态，如亚马逊、阿里巴巴、腾讯、谷歌、微软等。在投资建议方面，推荐关注海康威视、大华股份等高成长低估值的龙头个股，以及梅安森等具有业绩反转预期的公司。整体来看，计算机行业处于估值调整期，但创新领域仍有较大潜力，值得持续关注。

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