2024-09-29-KPMG_China-三大交易所_可持续发展报告（试行）_下国资国企的核心关注_24页_3mb

可持续发展报告《指引》推动国资国企价值创造

2024年2月，上交所、深交所、北交所联合发布《可持续发展报告（试行）》（以下简称《指引》），规定于2024年5月1日起实施。《指引》旨在提升上市公司可持续发展信息披露质量，引导资源向绿色发展领域集中，促进“双碳”目标实现及经济、社会、环境可持续发展。截至目前，央企和国企ESG报告披露率分别达83%和65%，显著高于A股总体35%的披露率。

《指引》明确了披露主体范围，采取“强制披露+自愿披露”机制，首批强制披露公司共458家，覆盖A股总市值过半。强制披露企业应最晚于2026年4月30日前发布2025年度ESG报告。国资国企高度重视ESG实践，2024年披露率高达99%，高质量信息披露有助于提升品牌价值和获取政策红利。

ESG报告披露要求解读

《指引》对强制披露范围、时间提出明确要求，并通过“双重重要性原则”（企业价值与社会环境影响的重要性评估）提升披露质量。尽管披露率较高，仍有不少国企未接触ESG报告编制，同时需适应新要求（如情景分析、数据真实性等）。建议企业提前规划，充分利用《指引》过渡期准备，确保按时保质完成披露。

ESG报告框架搭建

《指引》采用TCFD框架，对标国际准则，增强国资国企国际竞争力。要求披露框架更明确，涵盖治理、战略、风险管理和指标目标四个方面，并将气候变化等核心议题通过情景分析纳入披露内容。对于境内境外同时上市企业，需关注不同市场要求差异，避免“漂绿”。同时，新披露框架对中国特色议题（如乡村振兴、新质生产力）的融入，助力国企打造差异化ESG报告。

双重重要性评估运作实务

《指引》要求评估议题的“双重重要性”，包括财务影响和非财务（环境与社会）影响。国资国企应通过利益相关方调研（如投资者、员工、社区）识别实质性议题，明确优先级。建议企业建立“双重重要性评估流程”，结合行业特点细化评估标准，确保ESG信息披露更全面。

ESG报告鉴证及评级机制

《指引》鼓励第三方鉴证，助力提升报告可信度与治理水平。在“ESG评级”方面，建议国企主动优化披露框架，融入ESG治理结构，与评级机构保持沟通。当前国际评级体系存在对中国市场的适应性不足问题，可通过完善内部管理、加强与评级机构合作提升ESG评级结果，从而增强资本市场信任及企业声誉。

全面实施建议

为应对《指引》，国资国企应采取以下措施：加快ESG治理体系建设，提升数据质量和内部管理协同；结合“双重重要性原则”聚焦高影响议题；开展ESG鉴证全流程管理，增强信息披露可信度；将ESG评级融入日常管理，持续优化评级结果。同时，应逐步构建既符合国家政策、又体现国企特色的ESG管理体系，助力企业高质量、可持续发展。