2024三大交易所可持续发展报告试行下国资国企的核心关注报告-毕马威_24页_3mb

《深化国资国企改革实践》报告总结

2024年4月12日，三大交易所（上交所、深交所、北交所）正式发布《可持续发展报告（试行）》（以下简称《指引》），自2024年5月1日起实施。《指引》明确强制披露主体范围，涵盖上证180指数、科创50指数、深证100指数和创业板指数样本公司，以及境内外同时上市的企业，共458家，占A股总市值一半以上。同时鼓励其他上市公司自愿披露。截至2023年末，首批强制披露范围内近20%的上市公司尚未发布独立ESG报告，披露率显著低于国企（国企披露率达99%）。《指引》要求强制披露主体最晚于2026年4月30日前完成2025年度ESG报告，且需在每个会计年度结束后4个月内披露，时间紧迫性凸显。

《指引》通过统一披露框架和议题，推动国资国企提升ESG管理水平。其框架体系与国际主流标准（如TCFD）接轨，要求企业披露治理、战略、影响与风险、指标与目标等核心内容。相比2022年发布的《上市公司自律监管指引第1号》，新规对披露广度、深度及数据质量提出更高要求，例如强制披露范围1和范围2温室气体排放，鼓励自愿披露范围3排放。同时，《指引》引入“双重重要性原则”，要求企业评估议题在财务和影响层面的重要性，以确定优先披露内容。这一原则有助于聚焦核心议题，兼顾经济效益与社会效益，但执行中需结合行业特性及价值链情况，避免“漂绿”风险。

为应对《指引》挑战，毕马威建议国资国企尽早规划，完善ESG报告框架，注重数据收集与管理，提升报告质量。案例显示，某大型国企通过毕马威协助，在短期内完成高质量ESG报告发布，获得资本市场认可，并推动ESG评级提升。此外，《指引》鼓励第三方ESG鉴证，但对企业数据准确性、内部治理和风险应对能力提出更高要求。鉴证流程需分计划、执行、完成和总结四个阶段，涉及内部控制评估、抽样检查及结论形成。企业需建立透明数据系统，加强跨部门协作，以满足鉴证机构的规范性需求。

在ESG评级方面，《指引》为提升企业可持续发展水平提供抓手，但当前国际评级机构对中国市场研究不足，导致评级结果无法充分体现国企特色。毕马威建议企业主动沟通评级机构，完善治理架构和披露标准，对标行业领先实践，制定专项提升计划。例如，某跨国集团通过毕马威优化ESG报告框架、纠正行业分类偏差，显著提升海外评级表现，为市场公平比较奠定基础。

整体而言，《指引》标志着中国资本市场ESG信息披露的制度化，要求国资国企从战略到执行层面深化ESG管理，提升透明度与公信力。挑战包括数据质量管理、利益相关方调研深度、鉴证实效性及评级体系适配性，而机遇则体现在品牌价值提升、政策红利获取及国际市场拓展。毕马威建议企业分阶段行动：短期聚焦框架搭建、数据收集与流程优化；长期构建符合中国国情的ESG体系，强化与国际标准的衔接，推动高质量发展。

核心要点

1. 强制披露与自愿披露并行：明确458家强制披露主体，国企披露率居高，但部分企业仍需补充ESG经验。
2. 双重重要性原则：财务与影响维度评估议题优先级，提升信息披露的针对性和全面性。
3. 框架国际接轨：采用TCFD体系，增强ESG报告的可比性与合规性，降低境内外上市企业的合规负担。
4. 鉴证与评级协同：第三方鉴证提升数据可信度，评级优化反哺高质量披露，形成正向循环。
5. 挑战与建议：需应对数据质量、治理结构、舆情风险等问题，建议企业建立全流程管理体系，强化与利益相关方及评级机构的沟通。
6. 中国特色议题：关注乡村振兴、科技创新等本土议题，推动ESG管理与国家战略深度融合。