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银河视点总结

核心内容

2016年6月28日的银河视点晨会纪要，主要聚焦于A股市场表现、行业投资机会、宏观经济环境及政策动向。A股市场在英国脱欧事件的冲击下仍表现出较强的独立性，整体上涨，而国际市场则持续下跌。报告从多个行业角度出发，提出投资建议与重点推荐标的，同时对人民币汇率、大宗商品、利率走势、房地产市场等进行分析。

主要观点

• A股走势独立：A股市场表现独立于国际市场，主要受国内经济和政策影响。
• 英国脱欧短期冲击：脱欧事件引发全球市场动荡，对人民币汇率形成压力，但对A股的长期走势影响有限。
• 流动性维持平稳：央行加大货币市场投放力度，市场利率波动幅度有限，资金面总体平稳。
• 关注国内改革与政策支持：国务院推动民间投资，鼓励改革与创新，为A股提供支撑。
• 行业投资机会：多个行业如机械军工、计算机、通信、传媒、电力设备、有色金属、轻工、汽车行业等均有重点推荐标的。

关键信息

国际市场表现

国内市场表现

重点行业与推荐标的

机械军工

• 核心观点：看好芯片国产化、物联网主题投资；持续聚焦轨交、核电、通航、油气装备。
• 推荐标的：海特高新、通裕重工、恒泰艾普、威海广泰、鼎汉技术、惠博普、中鼎股份、通裕重工。

计算机

• 核心观点：重申“不以红喜，不以绿悲”行业观点，重点关注区块链、网络安全、无人驾驶等主题。
• 推荐标的：海立美达、赢时胜、恒生电子、绿盟、东方通、蓝盾、四维图新、索菱股份、捷顺科技、恒华、汇金、常山、齐心、厦华。

通信

• 核心观点：无线充电商用化启动，云通讯受市场追捧，推荐高新兴、科华恒盛、多伦科技。
• 关注点：新能源汽车无线充电技术发展，车联网、智慧城市等概念。

传媒

• 核心观点：传媒行业整体表现疲软，但部分优质标的仍有配置价值。
• 推荐标的：联建光电、北京文化、当代东方、奥飞娱乐、当代名诚。

电力设备

• 核心观点：新能源物流车产业链持续发展，关注物流车电池、电驱动等细分领域。
• 推荐标的：国轩高科、亿纬锂能、艾默生、汇川技术、蓝海华腾、方正电机。

有色金属

• 核心观点：英国脱欧引发避险情绪，黄金和白银配置价值上升。
• 推荐标的：山东黄金、赤峰黄金、中金黄金、恒邦股份、西部黄金、湖南黄金、紫金矿业、金贵银业、银泰资源、豫光金铅。

轻工

• 核心观点：推荐中报绩优成长股，关注低估值高增长企业。
• 推荐标的：太阳纸业、晨鸣纸业、中顺洁柔、索菲亚、好莱客、齐心集团、珠江钢琴。

汽车

• 核心观点：紧抓汽车电动化和智能化投资主线。
• 推荐标的：拓普集团、华懋科技、奥特佳。

大宗商品与市场动态

• 原油：受英国脱欧影响，油价大跌，但预计下半年供需将趋于平衡，油价有望回升。推荐中国石化、上石化、ST华锦、恒逸石化、桐昆股份。
• 黄金与白银：避险情绪推动黄金价格上涨，白银上涨弹性更大，推荐山东黄金、赤峰黄金、金贵银业等。
• 农产品：蔬菜价格持续下滑，但猪价仍处高位，推荐圣农、益生、民和、禾丰牧业、金新农、海大集团、新希望。
• 煤炭与钢铁：去产能持续推进，关注煤炭、钢铁行业动态，推荐相关企业。

评级标准

• 行业评级：推荐（行业指数超越市场20%以上）、谨慎推荐（超越市场10%-20%）、中性（与市场相当）、回避（低于市场10%）。
• 公司评级：推荐（股价超越行业平均20%以上）、谨慎推荐（10%-20%）、中性（相当）、回避（低于行业平均10%）。

政策与经济动向

• 宏观经济：供给侧结构性改革持续推进，民间投资企稳，政府加强改革与政策支持。
• 利率与流动性：短期利率上升，长期利率下降，央行加大货币投放，流动性总体平稳。
• 人民币汇率：受英国脱欧影响，人民币承压，但长期贬值基础不存在。
• 房地产市场：成交量回升，关注政策对市场的影响。
• 其他政策：国务院成立政府购买服务改革工作领导小组，央行推进流动性管理，工信部推动新能源物流车发展。

风险提示

• 市场风险：英国脱欧导致全球不确定性上升，人民币面临贬值压力。
• 行业风险：部分企业并购进展低于预期，智慧产业拓展不及预期。
• 投资风险：需关注市场波动、政策变化及行业竞争加剧。

联系方式

• 分析师：丁文，证券分析师，联系方式：010-66568797 / dingwen@chinastock.com.cn
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