2018中国互联网消费金融市场专题分析_51页-3mb

互联网消费金融市场发展总结

核心内容

互联网消费金融是指通过互联网及移动互联网技术，为居民提供小额、分散的消费贷款服务。随着政策的推动和技术的进步，该行业经历了快速发展，但也伴随着诸多问题。2017年底，监管层通过“穿透式”监管对行业进行整顿，促使消费金融回归到有序发展和场景竞争。

主要观点

• 政策支持与监管收紧：自2009年消费金融试点开始，行业逐步发展。2017年监管加强，对现金贷、校园贷、首付贷等进行规范，限制利率和资金来源，提高行业准入门槛。
• 行业问题与整顿：在快速发展过程中，出现了砍头息、多头借贷、暴力催收等问题，导致坏账率上升，行业自净能力不足。监管的介入有助于清理乱象，为行业下一阶段发展奠定基础。
• 技术驱动发展：消费金融公司利用大数据、人工智能、云计算等技术进行风控、用户画像、智能客服等，提升服务效率和用户体验。
• 市场增长潜力：中国消费信贷市场保持快速增长，2017年狭义消费信贷余额达9.61万亿元，占GDP的12.08%。互联网消费金融信贷余额增长迅速，渗透率提升。
• 行业竞争与集中度提升：2018年行业将进入洗牌期，集中度提升，持牌机构和具备场景优势的企业将更易生存和发展。

关键信息

1. 发展背景

• 2009年银监会发布《消金试点管理办法》，开始试点。
• 2013年试点城市范围扩大，鼓励设立消费金融公司。
• 2017年监管收紧，规范现金贷业务，推动行业回归场景竞争。

2. 发展现状

• 2017年互联网消费金融信贷余额达9333亿元，环比增长137.79%。
• 消费金融APP活跃用户和使用时长快速增长，显示行业活跃度提升。
• 消费金融ABS发行规模扩大，个人消费贷发行数量和规模显著增加。
• 消费金融公司注册资本集中在5-10亿元，多数为省级商业银行控股。

3. 主要参与者

• 持牌消费金融公司：包括捷信、招联、中银、百度金融等。
• 互联网巨头：如百度、腾讯、京东、蚂蚁金服等，通过金融科技和场景优势推动行业发展。
• 传统金融机构：如银行、助贷平台、P2P平台等，与互联网企业合作，提升运营效率。

4. 业务模式与产品

• 渠道商模式：依赖线下渠道，前期发展快但后期受制于渠道。
• 自主全渠道模式：从获客到风控全自主完成，发展稳健。
• 纯线上模式：低成本快速放款，但风控能力较弱。
• 典型产品：包括“有钱花-满易贷”、“有钱花-尊享贷”、“橙分期”、“甜橙白条”等。

5. 资金成本与盈利模式

• 银行资金成本最低，P2P平台资金成本最高。
• 消费金融公司主要盈利模式为利差收入，部分依赖ABS融资。
• 随着监管收紧，利率和服务费被限制在36%以下，行业整体利润率下降。

6. 监管影响

• 牌照价值提升：无牌照平台面临退出风险，持牌机构更受青睐。
• 利率与费用限制：禁止高利率和高费用，防止行业乱象。
• 催收规范：禁止暴力催收，加强客户信息安全保护。
• 资金来源限制：禁止P2P融资，限制银行资金投向。

7. 行业趋势

• 场景竞争加剧：2018年行业将更加重视场景深耕，垂直行业成为分水岭。
• 集中度提升：强监管下，行业进入洗牌期，集中度提升。
• 技术应用深化：区块链、大数据等技术将进一步提升行业效率和风控能力。
• 汽车消费金融兴起：预计2018年将成为行业争夺重点场景，汽车消费金融因其风险可控和用户群体庞大，成为新的增长点。

总结

互联网消费金融行业在政策支持下经历了快速发展，但也积累了诸多问题。随着2017年监管的加强，行业进入规范化发展阶段，场景竞争成为核心。技术的广泛应用提升了业务效率和风控能力，同时推动了行业创新。未来，行业将更加注重合规和风控，集中度将进一步提升，持牌机构和具备场景优势的企业将占据主导地位。