20241222-中邮证券-微盘股指数周报_缩量整固_后续仍然有望重回升势_27页_2mb

万得微盘股指数周度分析：风格切换与回调风险

本周万得微盘股指数下跌398%，在38个宽基指数中排名垫底，录得较大跌幅。成交量较上周略有萎缩，市场调整与资金获利了结退出密切相关，短期内调整压力仍存在，但长期来看，年底前可能有资金重新配置。

核心表现数据：

• 本周：微盘股指数下跌398%，宽基指数排名第38位。
• 本年：微盘股指数上涨231%，在38个宽基指数中排名第2。
• 微盘股本周因子表现：未复权股价因子和pe_ttm倒数因子排名靠前；杠杆因子和成交额因子表现疲软。
• 小市值低波50策略今年收益率1902%，相对基准超额表现处于劣势。

扩散指数模型显示回调风险：从12月20日的结果看，微盘股扩散指数存在回调风险。如果微盘股持续调整超5%，可能再次出现低点。目前首次阈值法和延迟阈值法分别在特定时间点发出空仓信号，表明风险升高。

日历效应变化：2024年，星期二、四绝对收益率为正，而以往某些年份并不一致，值得关注。市场波动性变化说明指数形态在调整。

风险提示：市场面临政策、舆情与流动性风险。基金经理资金撤退加剧市场波动，同时投资者需注意市场资金抽离影响。

投资建议：回避短期风险，谨慎评估市场风格切换后再择机布局。