20241229-中邮证券-微盘股指数周报_风险释放完毕_微盘股买点已现_27页_1mb

万得微盘股指数分析报告总结（2024年12月29日）

指数表现与趋势分析

本周万得微盘股指数下跌7.24%，在38个宽基指数中排名第38，整体表现低迷。从长期来看，其中微盘股受近期市场调整影响较大。2024年度上涨14.19%，在全年表现中排名第17。从不同时间维度来看，指数呈现显著波动性，短期调整风险突出，但在年度尺度上依然保持相对强势。

主要因子表现

当前微盘股成分股中表现较强的因子包括：

• PE_TTM倒数因子（IC值0.524）
• 单季度净资产收益率因子（IC值0.406）
• 盈利因子（IC值0.385）
• 未复权股价因子（IC值0.323）
• PB倒数因子（IC值0.269）

后五因子主要表现不佳，如波动率因子（IC值-0.423）。

交易扩散指数与投资信号

扩散指数回落至加仓区间，使用GM模型后，近期出现以下信号：

• 首次阈值法发出开仓信号为0.0675
• 延迟阈值法发出空仓信号为2024年11月4日收市
• 双均线法于2024年12月12日建议开仓，17日建议平仓

日历效应分析

根据2024年数据，微盘股指数趋势上表现出：

• 星期二、四收益率为正，一周大部分时间的表现较为低迷，这种情况在近几年首次出现周线级别的反转。
• 月份表现方面，二月份胜率最高，达84%，六月份平均收益率较低；跨月比较，3-5月作为投资窗口，超额表现较好。

风险提示

报告提示主要关注：

• 政策调整风险：涉及货币政策与市场退出机制的变动。
• 舆情风险：微盘股成分股受监管问询等新闻事件影响较大。
• 流动性风险：微盘股在极端情况下流动性可能出现问题。

本报告基于Wind数据，结论可能随市场变化调整，投资者需谨慎决策，并阅读完整免责条款。