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国富期货早间看点总结（2024年6月20日）

核心内容概览

本报告聚焦于2024年6月19日及近期的期货市场动态，涵盖国际与国内市场行情、供需基本面、宏观要闻、资金流向及套利机会等关键信息，旨在为投资者提供全面的市场分析与投资建议。

一、隔夜行情

注： 受节假日影响，美国市场6月19日休市一天。

二、现货行情

1. 棕榈油

• 华北：现货价格7912元/吨，基差220元/吨，基差隔日变化0元/吨
• 华东：现货价格7812元/吨，基差200元/吨，基差隔日变化+80元/吨
• 华南：现货价格7942元/吨，基差260元/吨，基差隔日变化+10元/吨

2. 豆油

• 山东：现货价格8000元/吨，基差94元/吨，基差隔日变化+8元/吨
• 江苏：现货价格8090元/吨，基差184元/吨，基差隔日变化-2元/吨
• 广州：现货价格8140元/吨，基差234元/吨，基差隔日变化+38元/吨

3. 豆粕

• 山东：现货价格3240元/吨，基差-134元/吨，基差隔日变化+11元/吨
• 江苏：现货价格3200元/吨，基差-174元/吨，基差隔日变化+1元/吨
• 广东：现货价格3260元/吨，基差-114元/吨，基差隔日变化-9元/吨

三、重要基本面信息

1. 产区天气

• 美国大豆主产州：未来一周气温和降水均偏高，部分地区有阵雨，对作物有利。
• 作物影响：西北部潮湿凉爽，南部炎热干燥，部分区域可能因高温导致土壤水分减少。

2. 国际供需

• 巴西大豆压榨：5月压榨量达116万吨，创当月新高，同比增加20.24%。
• 巴西大豆出口：Anec预测6月16日-22日期间出口量为372.9万吨，环比增长0.1%。
• 欧盟豆粕产量：2024/25年度预计产量增长，但仍是净进口国。
• 俄罗斯葵花籽库存：截至6月初库存减少45%，总库存比去年减少36%。
• 乌克兰油菜籽：预计2024年产量达420万吨，出口价格有望上涨至每吨500欧元（CPT基准）。

四、宏观要闻

1. 国际要闻

• 美联储利率预期：8月维持利率不变概率为88.6%，降息25个基点概率为11.4%；9月维持利率不变概率为34.6%，累计降息25个基点概率为58.5%。
• 日本原油库存：商业原油库存下降69万千升至986万千升，汽油库存下降40000千升。
• 巴西基准利率：维持在10.50%，结束自2023年8月的下调周期。

2. 国内要闻

• 人民币汇率：6月19日美元/人民币报7.1159，人民币小幅贬值。
• 央行逆回购操作：净投放2760亿元，推动市场流动性。
• 乘用车市场：6月1—16日零售量63.4万辆，同比下降13%。

五、重点资讯解析

• 马棕油供需数据：5月产量增长13.48%，出口增长11.66%，但进口减少40.28%，导致期末库存微增0.5%。消费增长25.17%，但可持续性存疑。
• USDA6月报告：美豆23/24年度期末库存上调至3.5亿蒲，略高于预期；24/25年度产量和期末库存均高于预期。巴西23/24年度产量下调后仍高于预期，整体报告影响中性偏空。

六、资金流向

• 期货市场净流出：11.72亿元，其中商品期货净流入23.54亿元，股指期货净流出35.26亿元。
• 农产品期货：资金净流出0.78亿元，化工期货净流出1.43亿元。
• 主要品种资金流向（单位：亿元）：
  • 黄金：8.81
  • 铅：6.06
  • 白银：5.04
  • 燃料油：3.30
  • 棕榈油：3.00
  • 锰硅：2.31
  • LPG：1.82
  • 聚丙烯：1.71
  • 硅铁：1.71
  • 螺纹钢：1.63
  • 铁矿石：1.52
  • 其他品种：数据略。

七、套利机会跟踪

• 油脂油料套利：报告中展示了多种套利组合，如Y9-1、Y2501/M2501等，关注基差变化与价差策略。
• 玉米豆粕比价：提供比价参考，有助于判断市场供需变化。

八、免责声明

• 本报告内容来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者需自行判断市场风险，国富期货不承担任何因使用报告而产生的后果。
• 报告内容仅限于国富期货内部使用，未经授权不得翻版、复制或刊发。

总结：
本报告提供了丰富的市场数据与分析，涵盖国际与国内期货市场行情、天气与供需基本面、宏观政策及资金流向等多方面内容。重点在于分析巴西大豆压榨与出口数据、美豆供需变化、以及国际宏观经济动态对期货市场的影响。同时，报告也关注套利机会与比价关系，为投资者提供操作参考。整体趋势显示，市场存在中性偏空的信号，需密切关注后续天气与政策变化。