20251110-国富期货-_早间看点_Imea马托格罗索州大豆播种率达85.68_中国10月进口大豆948.2万吨_8页_2mb

国富期货早间看点总结

国际供需

1. 巴西大豆产区天气

   • 马托格罗索州2025/26年度大豆播种率增至85.68%（前一周76.13%），锋面雨有利作物生长，但后续天气可能转干。
   • 巴西中部和南部地区预雨有利，但阿根廷产区播种加速短期有利，长期天气存在不确定性。

2. 马来西亚棕榈油政策

   • 沙巴州小农获得油棕再种植激励资金，截至10月15日已有30,768名小农完成认证（191.5万公顷）。

3. 航运市场

   • 波罗的海干散货运价指数涨至三周高位，反映全球贸易活跃。

国内供需

1. 进口数据

   • 中国10月大豆进口948.2万吨，累计同比增6.4%；海关解除对三家美企大豆进口限制。

2. 国内市场

   • 上周豆粕成交环比增1.7万吨，开机率下降；豆油成交大幅减少50%。
   • 猪肉批发价格环比上涨0.9%，PPI与CPI短期数据平，通胀预期变化有限。

3. 政策调控

   • 中国央行净回笼规模创单周新高，人民币升值背景下流动性趋紧。

宏观与资金流向

• 国际形势

  • 美国通胀和消费信心数据偏弱，政府停摆风险存在。

• 资金动态

  • 11月7日商品期货资金净流入39.96亿元，但农产品资金微幅流出；股指期货资金净流出47.59亿元。

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