20161204-宏信证券-一周热点回顾_16页_883kb

报告摘要

一周热点要闻回顾总结

核心内容概述

本周，中国及全球多个领域出现重要政策和市场动态，涵盖宏观经济、行业发展、政策导向、市场表现等多个方面。主要涉及旅游文化、铁路建设、大健康产业、工业旅游、炭黑行业、美国经济、国债市场、水电建设、环保装备制造、减税降费、制造强国、长江经济带、央行货币政策、动力蓄电池回收、煤炭中长期合同等内容。

主要观点与关键信息

一、政策动态

国办扩大旅游文化体育健康等领域消费
- 国务院办公厅发布政策，鼓励社会资本加大投入，提升服务品质，释放潜在消费需求。
发改委推进铁路项目
- 11月发改委累计批复铁路项目4829.95亿元，其中京津冀城际铁路网规划投资约2470亿元。
- 前10个月铁路固定资产投资同比增长 9.8%，预计年底铁路建设将再掀高潮。
贵州打造大健康产业重点工程
- 投资5248亿元，涵盖六大健康产业，重点推动“医”、“养”、“健”、“管”、“游”、“食”全产业链发展。
- 工程包项目实行“月调度”制度，确保实施效果。
工信部推动环保装备制造规范发展
- 发布《环保装备制造行业（大气治理）规范条件》征求意见稿，强调企业研发能力和质量管理体系。
- 提出鼓励动力蓄电池回收利用，推动建立技术标准体系和激励政策。
国务院继续实施减税降费
- 明年将继续实施减税降费，对地方返还增值税定额，保障地方既有财力。
- 2016年营改增累计减税规模超过5000亿元。
发改委发布《耕地草原河湖休养生息规划》
- 明确时间表和路线图，提出“分步实施、因地制宜、统筹生产、生活、生态”等原则，旨在恢复生态功能，促进可持续发展。
工信部推进制造强国建设
- 强调智能化发展，突破核心技术，如高端传感器、工业软件等。
- 鼓励调动全社会积极性，推动制造强国战略。
央行开展多项流动性操作
- 11月央行投放资金逾8029.69亿元，包括MLF、PSL、SLF操作。
- 支持小微企业和“三农”发展，鼓励社会资本参与配电网建设。
证监会强调防风险与监管
- 刘士余指出，不可用来路不当的钱从事杠杆收购，强调监管和合规。
- 推动《私募投资基金管理暂行条例》尽快出台，强化监管体系。

二、市场动态

PMI数据表现
- 官方制造业PMI：11月升至51.7，创两年新高，显示经济稳中向好。
- 财新制造业PMI：回落至50.9，不及预期，显示制造业扩张速度放缓。
- 非制造业PMI：升至54.7，为今年以来高点，显示服务业和建筑业改善。
炭黑行业迎来提价
- 原料成本上涨和下游需求回升推动炭黑价格上涨。
- 卡博特计划每吨提价400元，其他企业或跟涨300-500元，全年涨幅近30%。
- 环保限产有助于改善供需格局，推动行业整合。
国际经济动态
- 美国经济：三季度实际GDP增速创两年新高，达3.2%。
- 国际油价：欧佩克达成减产协议，带动油价暴涨。
- 国债市场：10年期国债期货创最大单日跌幅，市场资金紧张影响明显。
能源与基建
- 水电发展：2020年装机容量达3.8亿千瓦，预计2025年达4.7亿千瓦。
- 配电网改革：国家发改委等发布通知，确定105个增量配电业务试点项目，释放万亿市场空间。
煤炭市场
- 12家煤炭企业与下游签订中长期合同，电煤签订量超1亿吨，炼焦煤达5750万吨，显示行业稳定。

三、行业展望与投资建议

经济L型底部进一步夯实
- PMI延续回升，显示经济稳中向好，但存在结构性调整和防风险压力。
- 需关注房地产调控、汇市波动、资本外逃等风险因素。
投资策略建议
- 短期风险加大，建议适度防御。
- 关注基建+PPP、高股息品种、大消费、供给侧改革、国企改革等主题。
- 短期可关注深港通受益的券商板块、借壳重组、高送转、次新股等热点。

关键行业与领域

大健康与旅游：贵州投资5248亿元，推动大健康产业全产业链发展。
环保与新能源：工信部推动动力蓄电池回收利用，环保装备制造规范条件发布。
铁路与基建：发改委批复多项铁路项目，铁路投资稳步增长。
制造业与消费：制造业PMI保持景气，大中型企业表现良好，消费品持续扩张。
金融与政策：减税降费、监管加强、杠杆风险控制成为政策重点。

总结

本周政策与市场动态显示，中国经济在稳中向好趋势下，仍面临结构性调整和防风险压力。大健康产业、环保装备制造、铁路建设等领域的政策支持推动行业持续发展，而制造业和消费市场则保持稳健扩张。同时，国际经济形势变化，如美国GDP增长、国际油价上涨，对国内市场形成一定影响。金融监管趋严，杠杆风险受到重视，建议投资者关注政策导向下的结构性机会，适度防御，合理配置资产。

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