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锌期货研究报告摘要

报告日期：2025年09月18日
撰写人：季先飞、王宗源

【基本面跟踪】

1. 沪锌主力收盘价：22280元/吨，涨0.11%
   较前日变动：无较大波动。
2. 伦锌电子盘收盘价：2984.5美元/吨，涨0.08%
3. 市场成交量与持仓：
   • 沪锌主力成交量减少387手，持仓量减少6897手；
   • 伦锌成交量减少526手，持仓量增加229手；
   • LME注销仓单增加381吨，暗示现货市场对注册仓单的接受度提升。
4. 锌锭升贴水变化：
   • 上海0#锌升贴水-65元/吨，广东0#锌升贴水-95元/吨；
   • 天津0#锌升贴水仍为-85元/吨；
   • 进口提单溢价为135美元/吨，进口盈亏为-3281.33元/吨，较前一日缩小；
   • LME锌库存增加轻微，国内期货库存并无较大变动。

【新闻事件】

• 美联储主席鲍威尔讲话：
  • 债券降息50bp意见未被广泛支持；
  • 就业成为利率决策的关键因素；
  • 关税对通胀贡献较小，持续时间长；
  • 坚持美联储独立性，并正在进行内部审查，不排除进一步裁员。

【趋势强度】

• 趋势强度评分：0（中性）
• 表示目前锌市不存在较强的看涨或看跌动能。

免责声明

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请务必阅读对应正文原文再进行投资决策。

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