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白糖市场分析报告摘要

基本面跟踪
国内方面，中国4月进口食糖5万吨，23/24榨季累计进口食糖311万吨（同比增加）。截至4月底，23/24榨季国内食糖产量约995万吨，累计销量575万吨，销糖率577%。国内预计23/24榨季产量995万吨，消费量1570万吨；24/25榨季产量1100万吨，进口需求稳定在500万吨。

国际市场供需格局偏紧，ISO预计23/24榨季全球短缺69万吨。巴西24/25榨季中南部压榨进度加快，但需糖量增长支撑价格；印度23/24榨季产糖量3140万吨，同比下降；泰国23/24榨季产糖877万吨，同比减少。

趋势观点：国际方面，因巴西新榨季产量略降，印度库存增加，纽约原糖偏空；国内工业库存偏低，基差高位，进口节奏需关注。短期郑糖维持跟随原糖趋势，但略强。建议关注SR2409合约支撑位5800元/吨和压力位6400元/吨。

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