20231008-中财期货-苹果周报_近月临交割大跌_晚富士高价登场_7页_1mb

苹果市场分析报告总结

观点逻辑

• 本周双节前一周加上假期，横跨时间较长，老富士和早熟价格稳定收尾，晚富士少量开秤，价格普遍比去年高出0.3-0.5元/斤。
• 基本面：本季苹果收尾，全国冷库剩余量极少，约为265万吨，节日期间出货量较去年减少三分之一；终端消费大宗水果（尤其是苹果、葡萄、梨）价格下滑，受替代品冲击较大。
• 期货：节前10合约大跌近500元，主力合约01冲高回落，目前维持高位震荡走势。对近月做空机会保持关注，但应谨慎追多远月合约。

市场回顾

• 苹果期货主力合约A401节前累计上涨76元，收于9369元/吨。
• 10合约节后收于8611元/吨，跌幅接近500元。
• 现货市场好货少，价格高位，但终端消费需求疲软。

基本面情况分析

现货价格

• 晚富士苹果现货价格普遍上涨：如洛川、栖霞、延安宜川地区晚富士收购价格较去年提高0.8-1.0元/斤以上。
• 早熟富士：红将军供应进入尾声，好货价格稳定，优质货源采购积极性良好。
• 全国平均收购价：38-45元/斤；批发价约为908元/公斤。

库存与去库情况

• 全国冷库库存量截至2023年9月28日约为265万吨，处于近五年最低水平。
• 节日期间出货量减少，终端经销商反馈礼盒销量下滑近三分之一。

温室天气对新季影响：

• 过去十天内，西北地区东部以及西南部分地区降水量偏高，影响苹果上色与质量。
• 未来十天华西地区降水仍较多，华南沿海有强风雨，可能进一步延误新季苹果上市时间。

风险因素

1. 晚富士大量投放后价格下调。
2. 期货合约交割矛盾。
3. 气象变化可能导致的情况不确定性，影响新季苹果质量与上市时间，给期货交割增加难度。

操作建议

• 主力合约：维持高位区间震荡策略。
• 风险应对：重点关注东部上货量增加后的价格波动；远月合约高位不追多。
• 谨慎操作：近月关注做空机会，但需防控天气带来的变量风险。