20230924-中财期货-苹果周报_连阴雨再起事端_晚富士零星高开秤_7页_1mb

苹果市场分析总结

一、观点逻辑

1. 现货价格与交易：

   • 老富士价格稳定，晚富士零星上市，价格偏强。
   • 持续连阴雨延缓晚富士上市节奏，加重质量担忧。
   • 库存偏低，节前出货量不及去年，终端消费疲弱，苹果销量下降，替代水果（如石榴、猕猴桃）影响显著。

2. 期货走势：

   • 期货高位震荡，受晚富士高开支撑，但质量偏差和上市延后限制大量交割。
   • 谨慎看待节前现货驱动，远月合约高位不追多，关注10合约交割博弈。

二、市场回顾

• 期货价格：主力合约AP310周跌幅68元，持仓减少，成交增加；10合约持仓减仓，价格下跌。
• 现货价格：全国苹果批发均价下滑，水果市场整体需求疲弱，部分品类价格持续下跌。

三、基本面分析

1. 现货价格：

   • 富士苹果现货价格稳中趋强，早熟富士供应收尾，新季晚富士起步价偏高。
   • 终端批发价格下跌，替代水果需求增长，苹果销量不及往年。

2. 库存与去库：

   • 全国冷库存储量降至近三年最低，出货量虽略高于前期，但仍低于去年同期。
   • 中秋备货阶段需求不足，批发市场订单减少，期货空头逻辑仍存。

四、天气影响

• 持续降水量超常年水平，延缓晚富士上市进度，影响果实上色与质量，增加交割难度。

五、操作建议与风险

• 操作建议：高位区间震荡，谨慎追多，利用近月合约做空机会。
• 风险因素：
  1. 库存苹果价格可能出现大幅下跌。
  2. 坐果及后期质量风险。
  3. 上市延后导致的市场供应不确定性。