20230901-东方财富证券-策略月报_9月行业轮动配置建议_7页_373kb

报告摘要

市场环境分析: 当前市场情绪变化迅速，重点关注宏观刺激政策的出台及其对流动性与基本面的实际影响。其他短期基本面因素对行业轮动的解释力下降。
8月行业回顾:
- 盈利能力: ROE（总资产回报率）显示部分行业如商贸零售和农林牧渔有所提升，但煤炭、有色金属和基础化工等下行压力显著。超过半数行业盈利下滑，反映出经济压力。
- 盈利预测: 分析师盈利预测主要下调，占行业比例超过75%，表明未来盈利前景普遍悲观。
- 估值情况: PE和PB估值分化明显，行业估值分位数差异大（如食品饮料高估，建材和医药濒临最低）。
9月行业推荐: 基于自上而下策略，推荐股票：石油石化、汽车、家电、食品饮料、电力及公用事业、通信、国防军工。
风险提示: 分析方法依赖有限历史数据和量化模型，存在过拟合风险，无法保证样本外表现。市场受宏观不确定性影响较大。

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