20241204-冠通期货-宏观预期扰动加大_成本逻辑支撑盘面_4页_640kb

黑色系期货近期震荡偏弱，早盘急跌后部分修复，成材收盘价格重心下移。成材基本面保持一定韧性，钢厂盈利率高，成本逻辑（如电炉谷电成本线）限制了价格下跌空间。冬储预期强化，钢厂补库可能支撑价格。宏观方面，相关会议释放增量政策预期，短期交易权重增加，成材建议区间震荡偏强操作。

操作策略包括单边逢低试多，调减高合约头寸，并逢低介入。螺纹RB2501合约参考区间3200-3450元/吨，热卷HC2501合约参考3400-3600元/吨。显示多卷螺差头寸操作。

期现方面，螺纹钢和热卷主力合约开盘与收盘价均微跌，持仓呈现多空均减态势。现货价格稳中小幅波动，基差处于中等偏低水平。基本面跟踪显示螺纹和热卷产量、需求、库存均双降或平衡，供需矛盾有限，短期矛盾尚可，预计产量趋降。热卷利润较建材好，后续供应压力可能增加。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎。本报告基于公开数据，仅供参考，不构成买卖建议。