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报告摘要

市场研究部证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为华融证券市场研究部于2015年12月30日发布的证券研究报告，主要分析了中国及全球市场的近期表现、财经要闻、监管政策及投资建议等内容。整体市场呈现震荡调整态势，年末市场较为平淡。同时，报告指出监管政策收紧对市场的影响，以及国有企业分类改革对行业发展的深远意义。

市场表现

国内市场

上证综指：收于3563.74点，上涨0.85%
深证成指：收于12806.16点，上涨0.94%
沪深300：收于3761.87点，上涨0.92%
中小板指：收于8467.39点，上涨0.89%
创业板指：收于2749.82点，上涨0.52%
香港恒生：收于21999.62点，上涨0.36%
恒生中国：收于9788.91点，下跌0.01%

成交量：两市共成交6597亿元，量能出现萎缩。

行业表现：除综合外，其他行业均上涨，其中家电、煤炭、汽车行业涨幅居前；农林牧渔、电力、传媒相对疲软。

概念表现：充电桩、锂电池、移动转售等概念表现活跃。

股指期货

IF当月：3695.80点，基差-66.07，涨1.32%
IF下月：3649.60点，基差-112.27，涨1.41%
IF季后：3616.60点，基差-145.27，涨1.58%
IF半年：3523.00点，基差-238.87，涨1.67%

外汇市场

美元指数：98.262，涨0.30%
美元中间价：6.486，涨0.18%
欧元/美元：1.092，跌0.45%
美元/日元：120.460，涨0.07%
英镑/美元：1.482，跌0.41%

大宗商品

黄金USD/oz：1183.20，涨2.94%
布伦特原油：55.10，跌4.12%
LME铜：6019.50，涨7.89%
LME铝：1785.00，涨3.95%
CBOT小麦：512.75，跌10.48%
CBOT玉米：375.25，跌17.26%

主要观点

市场趋势：国内股市整体震荡上扬，但成交量萎缩，显示市场活跃度下降。年末最后两个交易日预计以震荡调整为主。
政策影响：保监会将风险防范作为重点，防范系统性和区域性风险，强调“偿二代”实施对保险行业的影响。
行业与概念：多数行业上涨，但部分行业如农林牧渔、电力、传媒表现较弱；锂电池、充电桩等概念相对活跃。
海外市场：全球股市多数上涨，油价反弹对市场情绪有积极影响；美股金融与零售股领涨，欧洲股市受房地产股带动上涨，亚太股市午后反弹。
投资建议：短期建议低仓位参与相对确定的主题，如锂电池等，关注1月8日减持解禁窗口。

关键信息

保监会风险防范

保监会召开保险行业风险防范工作会议，强调防范风险是保险行业的生命线。
2016年“偿二代”将正式实施，新监管指标更加风险导向，部分公司可能面临偿付能力下降。
需关注低利率环境下的债务信用风险、资产负债错配及资本市场的波动性。

国有企业分类改革

国有企业分为商业类和公益类。
商业类：市场化运作，增强活力，实现国有资产保值增值。
公益类：以提供公共产品和服务为主，价格可由政府调控。
分类施策包括改革、发展、监管、考核等方面，旨在提升企业效率与服务能力。

央行宏观审慎政策

从2016年起实施宏观审慎评估体系（MPA），涵盖资本、杠杆、流动性、定价、资产质量等七大方面。
MPA体系更具系统性和灵活性，有助于防范系统性风险和实现逆周期调节。

投资评级定义

公司评级	行业评级
强烈推荐	看好
推荐	中性
中性	看淡
卖出	-

免责声明

本报告由分析师崔喜君撰写，具有证券投资咨询执业资格。
报告内容仅供参考，不构成投资建议。
投资者应独立评估，结合自身需求做出决策。
报告信息来源可靠，但不保证其准确性与完整性，不承担使用后果。

总结

本报告综合分析了2015年12月30日国内及全球市场表现，指出市场整体震荡调整，年末平淡收官。同时，强调了保监会风险防范政策对保险行业的影响，以及央行完善宏观审慎政策框架的重要性。国有企业分类改革为未来行业发展提供了明确方向，市场研究部建议投资者关注风险可控的主题，如锂电池等。报告内容全面，涵盖市场动态、政策解读与投资建议，为投资者提供了有价值的参考信息。

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