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银河视点总结

核心内容概述

本报告为2015年12月30日的银河证券晨会纪要，涵盖国际市场、国内市场、期货与货币市场数据，以及多个行业的投资策略与重点推荐。报告强调2016年市场将维持震荡，推荐具有成长逻辑和清晰业绩的公司，尤其关注智能制造、军民融合、虚拟现实、大健康等领域的投资机会。

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主要观点

1. 市场表现

• 国际市场：道琼斯、NASDAQ、FTSE100、香港恒生、日经指数等均有不同幅度的涨跌。
• 国内市场：上证综指、深证成指、沪深300指数等在2015年12月29日均上涨，市场整体呈现反弹迹象。
• 期货与货币市场：NYMEX原油、COMEX黄金上涨，LME铜、铝下跌，美元/人民币汇率小幅上升。

2. 2016年投资策略

• 总体判断：市场将维持震荡，推荐成长性好、业绩稳定的公司。
• 重点方向：
  • 大健康类：关注研发创新能力较强的医药公司。
  • 智能设备类：聚焦“中国制造2025”战略，推荐大智能制造相关企业。
  • 移动互联网龙头：优选具有“互联网+”潜力的公司。
  • 信息安全：政策扶持明确，行业景气度高。

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关键行业分析

1. 机械军工

• 趋势判断：2016年供给侧改革加速，技术创新为核心，推荐新成长、新转型领域。
• 细分推荐：
  • 无人机：金通灵、隆鑫通用、惠博普。
  • 服务机器人：GQY视讯。
  • 工业4.0：江南嘉捷、先导智能。
• 军民融合：升为国家战略，推荐海特高新、威海广泰等。

2. 电力设备

• 核电发展：2016年将是核电开工高峰，推荐江苏神通、台海核电、上风高科。
• 技术背景：华龙一号和CAP1400技术并行，加速核电走出去进程。
• 投资逻辑：核电设备进入门槛高、竞争格局好，三代核电技术带动行业增长。

3. 传媒行业

• 投资逻辑：震荡行情下关注并购转型、IP产业链、VR内容制作等。
• 重点推荐：
  • 并购转型：当代东方、城市传媒。
  • VR内容：ST星美、禾欣股份、捷成股份。
  • 线下体验：岭南园林等。

4. 电子行业

• VR/AR产业：处于爆发前夜，未来3-5年将持续具备投资机会。
• 核心元器件：
  • 芯片：全志科技。
  • AMOLED：深天马A、和辉光电。
  • 微投影：水晶光电、长江通信。
  • 传感器：激光雷达、摄像头。
• 内容与应用：VR游戏、动漫、影视、直播、教育、医疗等领域具备应用潜力。

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投资组合与推荐

12月组合

• 推荐股票：惠博普、江南嘉捷、航天电子、东睦股份、南国置业、信维通信、烽火通信、东富龙、联发股份、天润乳业。

重点推荐个股

• 无人机：金通灵、隆鑫通用、惠博普。
• 服务机器人：GQY视讯。
• 工业4.0：江南嘉捷、先导智能。
• 核电：江苏神通、台海核电、上风高科。
• VR/AR：暴风科技、乐视网、奥飞动漫、顺网科技、联络互动、华讯方舟、华闻传媒。
• 传媒：亿帆鑫富、东富龙。
• 农业：大北农。
• 社会服务：全筑股份。

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当日政策与行业要闻

经济要闻

• 明年中国经济“两端发力”。
• 财政赤字扩大，工业利润跌幅收窄。
• 上海自贸区落实“金改40条”，研究推出“沪伦通”。
• 工信部启动5G技术研发试验。

行业动态

• 国内油价调整机制需完善。
• 京津冀交通一体化进展。
• 中石油启动国家管网改革。
• 4G用户超美国总人口，联通电信合并悬念。
• 恒大海花岛开盘销售火爆。
• 多地实施离境退税政策。

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银河证券评级体系

评级	定义
推荐	行业或公司指数超越市场主要指数20%及以上
谨慎推荐	超越市场主要指数10%-20%
中性	与市场主要指数相当
回避	低于市场主要指数10%及以上

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风险提示

• 房地产调控持续。
• 行业政策变动。
• 应收账款风险。
• 投资需谨慎，不依赖单一报告。

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总结

2016年资本市场改革加速，流动性趋紧，市场整体将保持震荡。重点推荐成长性明确、业绩稳健的行业，如智能制造、军民融合、虚拟现实、大健康等。同时，关注并购转型、IP产业链、5G技术、核电发展等方向，把握政策导向与行业趋势。