计算机行业智慧医疗论坛纪要：春风已至，迈步向前-20180716-东北证券-20页-1mb

智慧医疗论坛纪要总结

核心内容

本次智慧医疗论坛聚焦于互联网医疗行业的发展现状、未来趋势及投资机会，核心内容包括：

• 互联网医疗行业迎来真正的“春天”，政策、盈利模式和资源配置得到显著改善。
• 医疗大数据与人工智能在医疗领域应用广泛，成为提升效率、优化资源配置的重要手段。
• 处方外流成为趋势，未来3-5年将释放近万亿的市场空间。
• 行业存在明显头部效应，部分企业已实现盈利模式落地，具备较强的投资价值。

主要观点

1. 行业发展周期变化

• 严冬期（2016年）：行业面临政策监管趋严、盈利模式模糊、资源过度消耗等问题，初创企业数量锐减，市场活跃度下降。
• 春天到来（2018年）：政策边际改善，医保支付方式向互联网医疗倾斜，行业盈利模式逐步清晰，资源配置优化，推动行业进入发展新阶段。

2. 互联网医疗行业发展趋势

• 野蛮式增长：以改善就医体验为核心，打破医院围墙，重构医疗生态。
• 精细化发展：提升医疗服务质量，通过技术手段优化诊疗流程。
• 精准医疗：借助人工智能和大数据，实现个性化诊疗服务。

3. 医疗大数据应用

• 医保与商保领域：医疗大数据在定价和风控中具有巨大潜力，可有效提升医疗费用控制能力。
• 应用方向：包括医保控费、慢病管理、精准医疗、临床科研支持等。
• 数据价值：通过数据挖掘，可提升医疗效率并降低医疗成本。

4. 人工智能在医疗中的应用

• 应用场景：涵盖医学影像分析、自然语言处理、疾病筛查、临床科研支持、健康管理等多个领域。
• 技术赋能：通过“医生+人工智能”模式，提升诊疗效率与准确性。
• 未来方向：打通诊疗流程各环节，实现人工智能在医疗领域的全面应用。

5. 处方外流与医药电商

• 趋势明确：处方药外流是不可逆转的趋势，未来3-5年，近万亿处方药将流向零售市场。
• 重点领域：慢病处方药是院外零售市场的主要机会。
• 零售药店：面临整合与升级，核心竞争力在于费用控制和效率提升。

关键信息

政策支持

• 2018年4月，国务院发布《关于促进“互联网+医疗健康”的发展意见》，为行业创新提供政策支持。
• 医保支付逐步开放，推动互联网医疗应用。

行业发展数据

• 行业规模：2018年行业总市值为12993亿，流通市值为9052亿，市盈率35.36，市净率2.83。
• 成分股数据：行业总营收2670亿，总净利润256亿，资产负债率36.30%。
• 增长预测：医疗市场规模预计从2016年的3.3万亿增长至2025年的7.8万亿，年化增速10%。

企业布局与投资建议

• 重点推荐企业：
  • 卫宁健康：HIS领域龙头，布局互联网医疗与人工智能，未来价值转换潜力大。
  • 创业软件：区域医疗信息化龙头，医疗大数据领域先行者。
• 推荐关注企业：
  • 思创医惠
  • 久远银海
  • 国新健康

企业案例

• 平安好医生：
  • 拥有1000人医生团队，构建“互联网+人工智能”闭环。
  • 通过海量数据反哺AI训练，提升辅助诊断能力。
• 卫宁健康：
  • 人工智能布局涵盖医疗大数据平台、医学自然语言处理、医学影像处理和医疗数据挖掘。
  • 通过“医生+AI”模式，优化诊疗流程，提升效率。
• 华数康：
  • 专注医保控费和医疗大数据应用，拥有7亿医保数据。
  • 慢病管理是未来重点方向，通过数据模型实现精准干预。
• 阿康健康：
  • 专注处方外流和医药电商，布局院外零售市场。
  • 慢病处方药是未来增长核心。

风险提示

• 行业发展不及预期是主要风险因素。

财务数据概览

行业前景展望

• 市场潜力：未来3-5年，处方药外流释放近万亿市场空间，慢病处方药是核心增长点。
• 技术驱动：人工智能和医疗大数据推动行业从“粗放式”发展转向“精准化”和“智能化”。
• 政策导向：国家推动价值导向型医疗，医保支付方式逐步向互联网医疗开放，行业迎来发展新机遇。
• 行业整合：零售药店面临整合，效率提升和费用控制是核心竞争力。

结论

互联网医疗行业在政策、技术和资源优化的推动下，正从“严冬”走向“春天”，未来增长空间广阔。人工智能与医疗大数据的结合，为行业提供了新的增长引擎，推动医疗资源优化配置和诊疗效率提升。重点企业在盈利模式、技术积累和市场拓展方面具备优势，值得重点关注和投资。