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工业硅市场总结（2024年07月09日）

核心内容

2024年7月9日，工业硅市场整体呈现弱势，硅料环节再次出现库存累积，现货价格下跌，期货市场波动加剧。市场传言与投机资金的参与加剧了短期波动，但后续被证伪，整体趋势偏弱。

基本面跟踪

期货市场

• Si2409收盘价：11,245元/吨，较前一交易日下跌15元，较一周前下跌210元，较一个月前下跌1,155元。
• Si2409成交量：225,881手，较前一交易日大幅增加。
• Si2409持仓量：240,301手，较前一交易日显著上升。
• 近月合约对连一价差：-60元/吨，表明近月合约贴水。
• 买近月抛连一跨期成本：66.6元/吨，显示跨期套利成本较高。
• SI2411与SI2412合约价差：-2840元/吨，价差扩大，反映市场对远月合约的看空情绪。

现货市场

• 华东地区通氧Si5530：12550元/吨，较前一交易日下跌50元，较一周前下跌150元，较一个月前下跌550元。
• 云南地区Si4210：13400元/吨，较前一交易日持平，较一周前下跌100元，较一个月前下跌450元。
• 现货升贴水：
  • 对标华东Si5530：+1450元/吨
  • 对标云南Si4210：+850元/吨
  • 对标天津99硅：-550元/吨

工业硅库存

• 社会库存：44.6万吨，较一个月前增加。
• 企业库存（样本企业）：25.3万吨，较一个月前增加。
• 仓单库存：32.4万吨，较一个月前增加，显示期货仓单矛盾加剧。

原料成本

• 硅矿石：
  • 新疆：475元/吨，较一个月前下跌10元。
  • 云南：420元/吨，较一个月前下跌10元。
• 洗精煤：
  • 新疆：2000元/吨，较一个月前持平。
  • 宁夏：1510元/吨，较一个月前持平。
• 石油焦：
  • 茂名焦：1400元/吨，较一个月前持平。
  • 扬子焦：1380元/吨，较一周前上涨10元，较一个月前下跌60元。
• 电极：
  • 石墨电极：15850元/吨，较一个月前下跌2150元。
  • 炭电极：8850元/吨，较一个月前持平。

多晶硅（光伏）

• 多晶硅致密料：39元/千克，较一个月前下跌0.5元。
• 三氯氢硅：4150元/吨，较一个月前下跌100元。
• 硅粉（99硅）：13400元/吨，较一周前下跌50元，较一个月前下跌300元。
• 硅片（M10-182mm）：1.15元/片，较一个月前持平。
• 电池片（M10-182mm）：0.3元/瓦，较一个月前下跌0.01元。
• 组件（单面-182mm）：0.82元/瓦，较一个月前下跌0.01元。
• 光伏玻璃（3.2mm）：25元/立方米，较一个月前下跌1元。
• 光伏级EVA：10276元/吨，较一个月前下跌439元。
• 多晶硅企业利润：-7.1元/千克，显示行业利润承压。

有机硅

• DMC：13700元/吨，较一个月前上涨50元。
• DMC企业利润：-558元/吨，较一个月前有所改善。

铝合金

• ADC12：20000元/吨，较一个月前下跌500元。
• 再生铝企业利润：-230元/吨，较一周前有所改善。

趋势强度

• 工业硅趋势强度：-1（偏弱），表明市场整体偏空。

观点及建议

1. 期货市场波动：昨日期货盘面波动放大，受市场传言影响，但随后被证伪，尾盘收于11245元/吨，跌幅0.62%。
2. 库存压力：硅料环节再次累库，现货报价下跌，供给端开工率继续上升，西南丰水期供给扰动无虞。
3. 需求端影响：硅料价格弱势带来进一步减产预期，整体7月仍处于过剩格局。
4. 仓单矛盾：期货仓单库存持续增加，预计八月起仓单矛盾将有所爆发。
5. 政策关注：部分资金关注下周大会是否会提及分布式装机入市的电价政策，此政策可能对下半年分布式装机产生较大影响。
6. 市场观望：当前多数分布式项目处于观望状态，对政策变化敏感。

风险提示

• 本报告仅作为专业投资者参考，不构成具体投资建议。
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• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
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