20200824-上海证券-燃气水务行业周报_湖南韶山湘乡天然气终端销售价格下调_7页_643kb

公用事业行业经济数据跟踪总结（2020年1-6月）

核心内容

本报告总结了2020年1-6月公用事业行业（燃气与水务）的经济数据及市场表现，并对行业发展趋势、投资建议及风险因素进行了分析。整体来看，燃气和水务行业在上半年保持了相对稳定的发展态势，且均跑赢了沪深300指数。

主要观点

• 燃气行业：行业指数在上期（20200817--20200821）上涨0.56%，跑赢沪深300指数0.26个百分点。行业销售收入为4184.90亿元，累计增长-10.80%，利润为301.40亿元，累计增长-4.00%。
• 水务行业：行业指数在上期上涨0.46%，跑赢沪深300指数0.16个百分点。销售收入为1414.60亿元，累计增长0.90%，利润为121.90亿元，累计增长-8.10%。
• 投资建议：维持燃气与水务行业“增持”评级。长期来看，能源结构调整和环保政策将对行业形成利好。燃气行业需关注天然气供需变化，水务行业则应关注自来水与污水处理业务的发展空间。

行业动态

湖南韶山湘乡天然气终端销售价格下调

• 根据湖南省发改委通知，韶山市和湘乡市天然气管道运输价格调整为0.348元/立方米。
• 终端销售价格同步下调，居民生活用气价格为2.988元/立方米，非居民用气价格为4.138元/立方米。

贵州省深入推进天然气产供储销体系建设

• 贵州省煤层气和页岩气勘探开发取得突破，上半年煤层气产量同比增长15.34倍，页岩气产量同比增长8.35倍。
• 天然气管道建设加快，计划建设669.4公里输气管道，推动“县县通”工程。
• 截至6月底，全省已形成储气能力9960万立方米，超过国家要求的储气能力目标。
• 天然气消费量持续增长，预计2020年全省消费量将达到20亿立方米。

上市公司重要公告摘要

• 新天然气：2020年半年度业绩受疫情影响，收入和利润均下降，但净利润同比增长11.99%。
• 大众公用：受让民朴厚德基金50,000万元认缴出资份额，成为有限合伙人，占募集总规模的45.37%。
• 巴安水务：中标山西合成生物产业生态园水处理项目，中标金额为21.39亿元。上半年净利润同比下降83.66%。
• 南京公用：2020年上半年营收增长170.5%，净利润增长605.68%，但第三季度利润同比减少。
• 长春燃气：上半年净利润亏损扩大，营收同比下降17.88%。
• 深圳燃气：上半年营收下降3.2%，但净利润同比增长10.68%。
• 国中水务：上半年营收下降23.48%，但净利润同比增长110.73%。

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨
• 政策变动及市场环境变化

投资评级体系说明

• 股票投资评级：

  • 增持：股价表现将强于基准指数20%以上
  • 谨慎增持：股价表现将强于基准指数10%以上
  • 中性：股价表现将介于基准指数±10%之间
  • 减持：股价表现将弱于基准指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 增持：行业基本面看好，行业指数将强于基准指数5%
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数将介于基准指数±5%
  • 减持：行业基本面看淡，行业指数将弱于基准指数5%

分析师声明

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总结

燃气与水务行业在2020年上半年保持稳定增长，且均跑赢沪深300指数。燃气行业受益于能源结构调整和环保政策，水务行业则因政策推动和有限的新增产能增长，维持“增持”评级。投资需关注天然气供需变化及污水处理业务的发展潜力，同时警惕需求不足和成本上升等风险。