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2013年9月大事记总结

核心内容

2013年9月，中国在经济金融、证券市场和海外动态等方面均出现重要进展和政策调整，同时全球经济形势也呈现复杂变化。

主要观点

• 国内经济政策：中国政府坚持不扩大赤字、不放松也不收紧银根的政策，通过调结构、促改革来稳增长，同时推进利率市场化和人民币资本项下可兑换。
• 上海自贸区建设：上海自贸区于9月29日正式挂牌，首批改革政策细则发布，涉及金融开放、监管制度创新、资本项目可兑换等。
• 货币政策：央行持续进行逆回购操作，维持资金面平稳，同时推进利率市场化改革，建立市场利率定价自律机制。
• 证券市场改革：证监会推动并购重组分道制审核，同时探索引入经纪人合伙制，扩大证券品种范围。上交所和深交所扩大融资融券标的股票范围至700只，并推出国债预发行业务。
• 金融产品创新：国债期货、个股期权等产品逐步推出，同时探索其他衍生品工具。优先股试点制度也在积极准备中。
• 风险控制与监管：加强金融风险防控，包括信用风险、流动性风险、利率风险等，推动统一账户平台建设，规范资管份额转让。

关键信息

9月29日 上海自贸区挂牌

• 上海自贸区正式启动，首批试点任务涉及近100项，主要集中在金融开放、制度创新、监管改革等方面。
• 自贸区资本项目开放将通过产品设计实现，例如利率市场化、人民币跨境使用等。
• 自贸区允许境外企业参与商品期货交易，支持中资银行开展离岸业务。

国内货币政策

• 央行在9月24日召开会议，公布推进利率市场化的“任务表”，包括建立市场利率定价自律机制、开展贷款基础利率报价、推进同业存单发行与交易。
• 央行实施880亿元逆回购操作，以缓解市场资金压力，同时为市场稳定提供支持。

证券市场发展

• 上交所和深交所扩大融资融券标的股票范围至700只，其中创业板股票增加数量最多。
• 国债期货于9月6日正式上市，首批合约包括TF1312、TF1403和TF1406，各合约的交易保证金比例逐步提高。
• 证监会推出《公开募集证券投资基金参与国债期货交易指引》，限制基金参与国债期货的规模。
• 上交所拟推出国债预发行业务，旨在实现国债的连续价格发现功能，并为衍生品工具铺路。
• 证监会拟于下半年推出认股权证，支持并购重组，但其对市场影响有限。

国内金融改革与监管

• 银监会发布《关于加强银行保理融资业务管理的通知》，严格审核单保理融资业务的基础交易真实性。
• 中登公司启动统一账户平台建设，实现证券账户的集中管理，预计2014年2月上线。
• 证监会推动并购重组分道制审核，设立豁免/快速、正常、审慎三条审核通道，提升市场效率。
• 证监会宣布重启IPO需与体制机制改革相结合，配套文件和技术措施正在制定中。

海外动态

• 美联储：维持QE规模不变，每月仍购买850亿美元资产，推迟削减QE，缓解新兴市场压力。
• 新兴市场：阿根廷主权信用评级被标普下调至“CCC+”，印尼和印度央行相继加息，以应对通胀压力。
• 欧元区：经济复苏步伐加快，服务业带动综合PMI创27个月新高，但制造业PMI下降。
• 日本：8月CPI数据高于预期，通胀上升趋势明显，符合安倍晋三政府的通缩终结目标。
• 澳大利亚：二季度GDP增长意外加速，但通胀和信贷增长疲软仍存隐患。
• 美国：8月工业产出环比上升，制造业改善带动整体增长；失业率下降，劳动力市场改善。

总结

2013年9月，中国在推进金融改革、加强市场监管、扩大资本市场开放等方面取得显著进展。上海自贸区挂牌是其中的重要事件，标志着中国在金融开放和制度创新方面迈出关键一步。同时，央行和证监会推出多项政策，包括利率市场化、国债期货上市、并购重组分道制等，旨在优化金融资源配置，提升市场效率。在海外，美联储维持QE规模，缓解了新兴市场压力，但全球经济增长仍面临不确定性。此外，多个新兴市场国家如印度、印尼、阿根廷等，因通胀压力而上调基准利率，影响全球经济走势。