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早盘速递总结（2025年7月14日）

政策热点

1. 财部发布《关于引导保险资金长期稳健投资的通知》，推动建立三年以上长周期考核机制，新考核指标自2025年度绩效评价起实施。此举有助于提升保险资金A股投资积极性，改善资本市场结构。
2. 此外，热卷、尿素、PVC、豆油等重点品种值得关注，显示商品市场变化与政策导向密切相关。

热点资讯

• 经济数据回暖：国家信息中心数据显示，二季度消费、投资、工业等领域数据持续改善，家电零售额、企业经营活力指数同比显著增长，重点项目中标金额环比上升，创新动能增强。
• 钢焦价格上调：中国炼焦行业协会决议7月14日起上调焦价，对钢厂客户捣固湿熄焦、干熄焦价格分别上调70、75元/吨，顶装焦上调95元/吨。企业要求预收款，不赊销，维持严格的交易管理。
• 国际贸易摩擦加剧：越南工贸部对中国热轧板卷作出肯定终裁，自7月6日起征收23.10%-27.83%反倾销税，有效期5年。

能源与大宗商品

• IEA月报下调2025/2026年全球石油需求增长预期，预计供应将更强：2025年供应增幅预期210万桶/日，需求增长70.4万桶/日。WTI原油夜盘涨3.15%，显示供应预期影响短期走势。
• 夜盘主力商品整体多头持仓占比较高，化工、贵金属表现强势（如非金属建材涨2.85%，有色涨19.64%）。
• 大宗商品整体表现平稳：CRB指数涨1.05%，部分金属小幅调整，黄金与白银因避险需求走势较强。

资产配置与风险

• 板块表现上，化工、资源类板块（如煤焦钢矿、石油）涨幅突出，农产品与合金燃料则表现承压。国际市场方面，标普500微跌，港股与ftse100小幅波动。
• 风险偏好方面，万得全A微涨，风险溢价维持低位，显示市场情绪偏向乐观。
• 原油、商品板块和能源板块作为重点关注领域，波动性较高，需密切关注国际市场供需变化。

信息披露

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