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晨会纪要总结（2016年6月16日）

核心内容概述

2016年6月16日的申万宏源晨会纪要涵盖了多个重点领域的分析与建议，包括美联储货币政策、重点个股研究、金融数据点评、行业动态、公司动态以及机构联系人信息。

主要观点及关键信息

一、美联储6月议息会议点评

• 利率维持不变：美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在 0.25%-0.50%，符合市场预期。
• 货币政策立场：会议措辞整体鸽派，但保留鹰派基调，预计年底利率将升至 0.875%，即2次加息。
• 就业市场：耶伦指出近期就业指标有所放缓，就业市场是经济复苏的薄弱环节。
• 通胀情况：通胀仍低于目标，但预计随着价格影响消退和就业改善，将回升至 2%。
• 未来加息预期：加息仍可能在9月发生，7月可能性较低。
• 全球经济影响：关注英国脱欧公投对全球经济和金融的潜在影响。

二、重点个股推荐

1. 兴源环境（300266）

• 业绩增长：公司通过并购扩展水处理全产业链，业绩快速增长。
• 核心竞争力：
  • 布局水处理全产业链，具备承接总包能力。
  • 模式获得市场认可，拿单能力强。
  • 融资能力出众，平台价值提升。
• 投资建议：上调2016-2018年净利润预测，重申“买入”评级。
• 估值：2016年PE为34倍，显著低于行业平均52倍。

2. 新华都（002264）

• 主业复苏：2016年Q1归母净利润同比增长 117%，业绩出现拐点。
• 电商代运营：公司切入电商代运营行业，构建O2O商业闭环。
• 投资建议：首次覆盖，给予“买入”评级，合理总市值为75.26亿，当前市值为57.16亿，存在 32% 的上涨空间。
• 目标价：10.99元。

3. 协鑫集成（002506）

• 募投项目：拟募集不超过33.46亿元，用于高效光伏电池和储能项目。
• 技术优势：采用PERC、N型双面、异质结等技术，提高市场竞争力。
• 业绩表现：2016年一季度营收增长 167.33%，净利润增长 43.87%。
• 投资建议：维持“增持”评级，预计2016-2018年净利润分别为10.22、13.06、15.36亿元。

三、金融数据点评

• 5月金融数据：
  • 新增人民币贷款：9855亿元，高于预期。
  • 社融增加：6599亿元，远低于预期，主因未贴现票据大幅减少。
  • M2增速：11.8%，环比改善。
  • M1增速：23.7%，创新高。
• 信贷分析：
  • 房贷为主力：居民中长期贷款增长显著，反映房贷仍是信贷增长主力。
  • 企业信贷：中长期贷款增加，但整体仍处于低位。
• 投资建议：推荐银行股的防御配置价值，维持“中性”评级，重点推荐招行、兴业、浦发、北京、南京。

四、行业要闻

• 科技创新：深圳出台多项措施鼓励科技创新。
• 新材料：黑龙江促进新材料企业与基金合作。
• PPP模式：创新PPP金融业务，券商探索投行转型。
• 影视行业：资本蜂拥而来，票房增速放缓，面临多个痛点。
• 石墨烯电池：产业化曙光初现，成为关注焦点。
• 互联网金融：监管重拳出击，退潮“裸泳”者现真身。

五、公司动态

• 新股发行：
  • 玲珑轮胎、新宏泰、洪汇新材、哈森股份、合诚股份、海波重科、盛讯达、微光股份、新光药业等公司发布发行信息。
• 新股上市：
  • 小康股份上市，首募A股14,250万股，发行价5.81元。
• 增发、配股、可转债发行：
  • 各类融资方式的发行信息汇总，包括增发、配股、可转债等。

六、重大财经新闻

• 政府债务：李扬指出政府债务处于可控范围。
• MSCI纳入A股：证监会回应MSCI延迟纳入，不影响资本市场改革开放。
• 金融监管：银监会加强票据业务监管，导致社融显著走低。
• 资本市场：沪深两市净流入481亿元，显示市场资金活跃。
• 人民币债市：央行首次发布中国国债收益率曲线，提升透明度。

总结

本次晨会纪要强调了美联储货币政策的谨慎态度，认为未来可能在9月加息。同时，兴源环境、新华都、协鑫集成等个股被重点推荐，其中兴源环境因全产业链布局和PPP模式受到关注，新华都因主业复苏和电商代运营被看好，协鑫集成则因高效光伏和储能业务被推荐。此外，金融数据显示信贷回升但社融走低，银行股的防御配置价值被强调。整体来看，晨会内容涵盖了宏观经济、行业动态、个股研究及市场数据，为投资者提供了全面的参考信息。