20191020-莫尼塔投资-医药健康周报：长春高新成立合资公司致力呼吸道合胞病毒疫苗研究_11页_459kb

医药健康周报总结

核心内容概览

本周医药健康行业动态主要包括以下几个方面：

• 长春高新与美国CyanVac公司成立合资公司，致力于呼吸道合胞病毒（RSV）疫苗研究，标志着公司在疫苗领域迈出重要一步。
• 原料药价格波动，部分维生素类和抗生素类原料药价格回调，市场供需关系变化显著。
• 政策动态，国家药监局发布注射剂仿制药一致性评价征求意见稿，可能影响带量采购政策。
• 行业新闻，包括益丰、九州通等药企的融资进展，以及信立泰子公司获得特立帕肽注射剂注册批件。
• 医药零售策略，老百姓药房通过拆分大店、发展加盟店等方式优化门店结构，提升盈利能力。

原料药价格信息

维生素类

• VA：本周市场报价340-350元/公斤，市场需求弱，价格松动。
• VE：本周市场报价46-55元/公斤，受国内猪料产量下滑影响，价格回调至成本线。
• 泛酸钙：本周市场报价320-360元/公斤，供应偏紧，部分厂家报价高达430元/公斤。
• D3：本周市场报价150-160元/公斤，新厂家进入导致价格回调。
• B1：本周市场报价178-185元/公斤，因兄弟科技暂未复产，市场整理。
• B6：本周市场报价160-168元/公斤，新厂家进入，价格低位。
• B12：本周市场报价175-180元/公斤，有新厂家进入，市场偏弱，广济药业计划募资5亿元用于B12生产。
• 2%生物素：本周市场报价67-75元/公斤，部分厂家停产，市场库存消耗，报价反弹。
• 叶酸：本周市场报价310-380元/公斤，新厂家进入，下游需求疲弱，市场反映平淡。

抗生素类

• 6-APA：价格下调至150元/公斤。
• 硫红：价格回落至420-430元/公斤。
• 7-ACA：维稳，报价380元/公斤。
• 青霉素工业盐：价格走低，52-55元/BOU。
• 阿莫西林：价格稳定，190元/公斤。
• 头孢拉啶：价格高位运行，490元/公斤。
• 头孢曲松钠：价格稳定，580-600元/公斤。
• 头孢噻肟钠：价格稳定，700-720元/公斤。
• MSB K3：本周报价78-85元/公斤，市场回调。

其他类

• 布洛芬：市场报价160-180元/公斤，山东、湖北、河北等地价格略有差异。
• 安乃近：市场报价70元/公斤，湖北、河北价格稳定。
• 咖啡因：市场报价80-85元/公斤，山东、河北价格稳定。
• 肝素：市场报价5961.65美元/公斤，价格高位。
• 缬沙坦：市场报价230美元/公斤。
• 厄贝沙坦：市场报价1400-1500元/公斤。
• VC：本周市场报价22-25元/公斤，市场跌至历史低位，部分厂家停产减产。
• 60%胆碱：市场报价4.65-4.8元/公斤，原料环氧乙烷价格高位，供应偏紧。

一周新闻和公告

• 长春高新：与美国CyanVac公司成立合资公司，致力于RSV疫苗研究，合资公司发售6,000万股，其中高新持股20%，获得疫苗全球权益。
• 国家药监局：公开征求注射剂仿制药一致性评价技术要求意见，未来可能进入带量采购，对不同企业影响不同。
• 益丰大药房：公开发行可转债申请获证监会受理。
• 九州通：非公开发行优先股申请获受理，同时股东上海弘康解除股权质押。
• 信立泰：子公司获得注射用重组特立帕肽药品注册批件。
• 药明康德：拟对药明奥测投资1,100万美元，构成关联交易。

调研纪要

老百姓药房调研

• 门店增长结构：预计全年新增门店约1500~1800家，其中加盟店、并购店和自建店分别约600~800家。
• 盈利周期：新店和并购店盈利周期约为7~9个月，部分门店在四季度即可实现盈亏平衡。
• 门店策略：通过拆分大店、发展加盟店，优化运营成本，提升净利率。
• 加盟店盈利：净利率约10%~11%，部分区域如湖南、武汉，老百姓市场占有率优于益丰。
• 执业药师配备：执业药师配备率高，达1.1:1，但毛利率较低，部分原因在于处方药和DTP药房占比高。

一周政策及事件梳理

• 国家医保局：发布医保脱贫攻坚指导意见，强调确保贫困人口应保尽保，治理过度保障问题。
• 注射剂一致性评价：征求意见稿要求仿制药需与参比制剂在处方、工艺、辅料等方面一致，提高药品质量标准。

一周行业新闻和公司公告

• 长春高新：投资成立合资公司，推动RSV疫苗研发。
• 九州通：解除股东股权质押，质押比例下降。
• 药明康德：对外投资药明奥测，构成关联交易。

关于莫尼塔研究

• 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司，提供资本市场投资策略及产业研究服务。
• 客户包括国内外大型投资机构和企业。
• 2015年加入财新集团，成为其顶级智库之一。

近期报告摘要

• 中美贸易战：对医药行业影响有限。
• 医药板块周期：回顾2010-2013年医药行业波动，分析个股机会。
• 恒瑞医药：在自身免疫性疾病用药市场表现突出，创新和国际化是其增长动力。
• 信立泰：子公司特立帕肽注射剂获批上市。
• 我武生物：黄花蒿粉滴剂儿童适应症I期数据良好。
• 浙江医药：VE价格有望上涨。
• 美年健康：体检业务稳定，看好其长期价值。
• 仿制药系列报告：分析美国市场环境对国内企业的影响。
• 科伦药业：市场表现稳健，发展潜力大。
• 医疗器械行业：前景广阔，行业正进入发展期。

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