20240320-大同证券-资产配置跟踪周报_股债跷跷板效应初现_商品价格继续上行_8页_839kb

宏观：经济回暖趋势持续。年初多项数据超预期，尽管有季节性和春节效应，但政策发力是核心逻辑，高质量发展下总量稳定，财政政策可能更积极，复苏确认。

股市：中期上行趋势渐稳。前期恐慌情绪释放，政策频出后投资情绪企稳，资金面改善；短期可能受外部扰动波动，但核心指数表现强势，成交量和北向资金流入显著。

债市：短期震荡为主。股债跷跷板效应初现，权益市场强势导致债券流动性收紧，资金面趋紧但基本面支撑债市稳态；超长国债发行增添扰动。

商市：金属价格预计上扬。美联储调息不确定性给美债利率带来波动，利好贵金属和工业金属；全球制造业景气回升，补库需求支撑短期金属及贵金属上涨。

分析跟踪：股票A股本周全面回暖，创业板领涨；债券国债收益率上行，商品市场金属类持续上扬。年初初数据预喜，制造业投资强劲，政策推动全年增长潜力增强。

风险提示：宏观经济波动、地缘风险、市场价格异常需警惕。