> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 聚酯期权市场总结 ## 核心内容概述 本总结基于2026年5月6日的聚酯期权市场数据，涵盖乙二醇（EG）、短纤（PF）、瓶片（PR）和精对苯二甲酸（TA）四种期权品种的市场表现与策略建议。重点分析了标的期货价格走势、成交量与持仓量变化、隐含波动率、压力支撑位等关键指标，并结合期权因子提出了相应的策略建议。 --- ## 主要观点 ### 1. **EG（乙二醇期权）** - **标的行情**： - EG2609合约昨日收盘价为5073元，较前日上涨45元（+0.89%）。 - 成交量为345,822手，较前日增加26,715手；持仓量为294,880手，较前日减少2,973手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.36，较前日下降0.1。 - 持仓量PCR为0.8992，位于近一年来的72.24%水位。 - 隐含波动率维持在年平均隐波率25.74%上方，加权隐波率为37.70%，较前日上升1.21%。 - 压力位为5800，支撑位为4800。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。例如：S_EG2606P4900和S_EG2606C5300。 ### 2. **PF（短纤期权）** - **标的行情**： - PF606合约昨日收盘价为8356元，较前日下跌42元（-0.50%）。 - 成交量为137,860手，较前日减少1,343手；持仓量为73,866手，较前日减少19,019手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为2.37，较前日上升1.47。 - 持仓量PCR为1.3422，位于近一年来的84.08%水位。 - 隐含波动率维持在年平均隐波率24.45%上方，加权隐波率为46.50%，较前日上升17.82%。 - 压力位为7000，支撑位为5700。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。例如：S_PF2606P8200和S_PF2606C8700。 ### 3. **PR（瓶片期权）** - **标的行情**： - PR607合约昨日收盘价为8652元，较前日下跌102元（-1.16%）。 - 成交量为79,390手，较前日增加79,390手；持仓量为31,889手，较前日增加150手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.49，较前日上升0.25。 - 持仓量PCR为0.7645，位于近一年来的8.57%水位。 - 隐含波动率维持在年平均隐波率26.00%上方，加权隐波率为42.15%，较前日上升0.84%。 - 压力位为9000，支撑位为7500。 - **策略建议**： - 方向性策略：建议构建看涨期权牛市价差组合策略，获取方向性收益。 - 波动性策略：无。 ### 4. **PX（对二甲苯期权）** - **标的行情**： - PX607合约昨日收盘价为9864元，较前日下跌60元（-0.60%）。 - 成交量为263,578手，较前日减少132,181手；持仓量为202,154手，较前日减少7,902手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.46，较前日上升0.2。 - 持仓量PCR为1.0024，位于近一年来的59.59%水位。 - 隐含波动率维持在年平均隐波率31.62%上方，加权隐波率为39.08%，较前日上升2.69%。 - 压力位为10000，支撑位为9000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。例如：S_PX2607P9500和S_PX2607C10400。 ### 5. **TA（精对苯二甲酸期权）** - **标的行情**： - TA609合约昨日收盘价为6712元，较前日下跌48元（-0.71%）。 - 成交量为786,343手，较前日减少170,682手；持仓量为1,071,900手，较前日减少4,335手。 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.7，较前日上升0.2。 - 持仓量PCR为1.0756，位于近一年来的74.29%水位。 - 隐含波动率维持在年平均隐波率29.42%上方，加权隐波率为38.58%，较前日上升4.29%。 - 压力位为7000，支撑位为6000。 - **策略建议**： - 方向性策略：无。 - 波动性策略：建议构建卖出看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值收益，动态调整持仓头寸以保持delta中性。例如：S_TA2606P6600和S_TA2606C7400。 --- ## 关键信息 - **市场趋势**：EG、PF、PR、PX、TA等聚酯相关期权标的均呈现震荡或小幅下跌走势，隐含波动率整体维持在年平均水平之上。 - **成交量与持仓量**：EG、PF、TA期权成交量有所波动，而PR期权成交量大幅上升。持仓量普遍下降，但TA持仓量仍较高。 - **压力支撑位**：各期权品种的压力位和支撑位为交易者提供了重要的价格参考，如EG压力位为5800，支撑位为4800；TA压力位为7000，支撑位为6000。 - **策略建议**：对于波动性策略，多数品种建议构建卖出看涨+看跌期权组合以获取时间价值收益；对于TA期权，建议采用看涨期权牛市价差组合策略。 --- ## 免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，所有信息基于可靠资料来源。 - 报告不提供量身定制的交易建议，仅作为市场分析参考。 - 报告内容仅供参考，不构成买卖建议。 - 未经五矿期货有限公司书面许可，任何人不得复制、传播或存储本报告内容。 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网址：www.wkqh.cn