20250909-国元证券-通信行业周报_博通单财季XPU业务高增_上修AI相关业务指引_9页_809kb

市场整体表现：本周申万通信板块指数下跌2.68%。通信细分板块多数回调，通信终端及配件跌幅较大（-8.54%），通信网络设备及器件跌幅最小（-0.42%）。主要驱动因素为AI和5.5G等创新技术推动行业增长，通信行业维持“推荐”评级。

个股表现：中际旭创、*ST天喻、东土科技本周涨幅居前。

推荐关注：AI相关算力产业链和低轨卫星通信。近期博通业绩超预期，AI业务高增长，建议关注算力硬件配套环节。低轨卫星通信随着产业政策完善，建议关注卫星制造及火箭技术降本环节。

风险提示：国际政治环境不确定性及市场需求不及预期。