20250628-国金证券-机械行业周报_看好核聚变_机器人和农机_15页_1mb

机械设备行业周报核心总结

行情回顾

1. 本周表现：SW机械设备指数上周上涨4.10%，排名第10；沪深300指数同期涨1.95%。
2. 年度表现：SW机械设备指数年初至今涨8.01%，排名第6；沪深300同期跌0.33%。
3. 细分板块：印刷包装机械、金属制品涨幅居前，分别达25.09%和24.90%；叉车销量增长9.33%。

核心观点更新

1. 聚变技术突破：场反位形装置商业化前景

• FRC聚变装置：无需外部加热源，工程成本低，有望率先实现商业化，电源系统需求将显著提升。
• 电源系统需求：FRC装置对脉冲式电源需求大涨，电源系统价值量预计超过托卡马克的15%，建议关注快控开关、电容等零部件。

2. 机器人板块催化

• 特斯拉Optimus V3预告：集成AI语音助手，7月世界人工智能大会及8月人形机器人大会将推动板块回暖。
• 行业回调充分：当前板块已触底，建议重点关注。

3. 农业机械内外共振

• 粮食价格上涨：玉米、大豆现货价涨幅超13-15%，带动内需触底反弹。
• 出口增长：2025年1-5月拖拉机出口同比+33%，海外市占率仍有提升空间，推荐关注一拖股份。

4. 其他细分行业景气分析

• 通用机械：PMI持续承压，叉车销量增长。
• 工程机械：挖机销量短期承压，但出口增长强劲。
• 船舶海工：新造船价格微跌，但长期周期向上。
• 油服设备：油价支撑需求底部企稳。
• 铁路装备：固定资产投资与旅客发送量同比提升。

投资建议

• 股票组合：合锻智能、旭光电子、国光电气、永鼎股份、精达股份、恒立液压、一拖股份。

风险提示

1. 宏观经济波动
2. 原材料价格波动
3. 政策调整风险