20151120-渤海证券-传媒行业周报_VR一片火热_恒大冲击亚冠_19页_633kb

文化传媒行业周报总结

核心内容

本周文化传媒行业整体表现相对平淡，但部分子行业和个股表现活跃。分析师齐艳莉和助理分析师姚磊对传媒行业维持“看好”的投资评级，重点推荐华谊兄弟、长城动漫、双象股份、中体产业、北巴传媒等标的。

主要观点

1. 全球市场动态：

   • 时代华纳入股Hulu：时代华纳正商谈以80亿元人民币入股Hulu，以增强其在视频流媒体市场的竞争力，同时加大内容投入。
   • Netflix发行模式革新：Netflix尝试改变电影发行及融资模式，直接与独立电影制作方合作，缩短电影从影院到家庭影院的时间，推动同步上映。
   • 德国反垄断调查：德国对苹果与亚马逊的有声图书经销协议展开反垄断调查，关注市场公平竞争。
   • 早教应用Hullabalu融资：Hullabalu获得250万美元融资，计划开发家长功能，并在圣诞节前推出第六本故事书。

2. 我国市场动态：

   • 广电总局封杀电视盒子：广电总局全面封杀电视盒子，要求七大牌照商自查自纠，限制USB安装应用，旨在加强网络视频管理。
   • 县级影院发展现状：县级影院数量快速增长，但存在经营不规范、服务不到位等问题，部分影院月入百万，部分仅年入10万。
   • PPTV获得CBS内容授权：PPTV与美国CBS达成战略合作，成为Showtime在中国的独家播放平台，拓展海外内容引进渠道。
   • 上海童书展国际化：上海童书展以博洛尼亚为目标，推动版权输出和国际合作，显示中国少儿出版正从“引进”向“输出”转变。

关键信息

行业评级

• 子行业评级：
  • 影视动漫：看好
  • 平面媒体：中性
  • 网络服务：看好
  • 有线运营：中性
  • 营销服务：看好
  • 体育健身：看好

重点推荐标的

• 华谊兄弟
• 长城动漫
• 双象股份
• 中体产业
• 北巴传媒

市场表现

• 沪深300指数下跌0.54%
• 创业板指数下跌0.59%
• 渤海传媒行业指数下跌0.46%
• 传媒板块整体震荡，营销服务板块涨幅较大，有线运营板块受个股影响跌幅较深。

个股涨跌幅

• 领涨个股：当代东方（26.64%）、山水文化（26.54%）、顺网科技（25.26%）
• 领跌个股：电广传媒（-29.56%）、雷柏科技（-26.20%）、引力传媒（-14.08%）

投资建议

1. 关注IP生态：继续看好影视动漫板块，行业内容引进模式已由纯综艺转向多元合作，未来增长空间广阔。
2. 重视体育产业：体育产业具备中长期发展潜力，特别是足球产业的并购热潮和恒大亚冠决赛等事件性题材。
3. 跟踪环球影城及主题公园：环球影城动工和派拉蒙影城可能落户深圳宝安，将对主题公园概念形成利好。
4. 长期关注虚拟现实：VR领域涉及产业众多，发展前景广阔，软硬一体的生态型企业将逐步显现。

总结

本周文化传媒行业在政策与市场双重影响下，呈现震荡格局。全球市场中，Hulu融资、Netflix发行模式变化、Hullabalu融资等事件推动行业创新。国内方面，广电总局对电视盒子的监管、县级影院的发展、PPTV获得CBS授权等动态影响行业走向。分析师建议投资者关注IP生态、体育产业、主题公园和虚拟现实等方向，继续看好行业整体前景。