华辰资本-传感器研究报告-2019.4-23页_1mb

华辰资本与智能传感器产业分析总结

核心内容

华辰资本是一家专注于中国产业结构升级与创新，特别是新一代信息技术产业发展的专业投资机构。公司总部位于深圳，致力于通过产业研究、投资银行、战略咨询和产业基金等方式，为新一代信息技术企业提供全方位的产业赋能。

主要观点

• 智能传感器是未来传感器发展的主流方向，具有高精度、低成本、功能多样化等优势。
• MEMS（微电子机械系统）技术是智能传感器发展的核心技术，具备体积小、功耗低、可靠性高等特点。
• 中国传感器市场发展迅速，但整体仍处于技术落后、创新能力不足、产业结构不合理、本土企业规模小的阶段。
• 传感器产业正朝着小型化、集成化、模块化、智能化方向发展，材料和制造技术的创新将成为推动行业进步的关键。
• 未来，传感器将在无人驾驶、物联网、智能工业等新兴领域发挥重要作用。

产业分析

基础概况

传感器是一种将环境中的自然信号转换为电信号的半导体器件，通常由敏感元件、转换元件和变换电路组成，有时还包含辅助电源。传感器广泛应用于工业、消费电子、通信电子、汽车电子、物联网和医疗保健等领域。

传感器分类

传感器按照测量对象可分为光、放射线、声、磁、力、位置、温度、湿度、流量等类型。每种传感器在不同应用场景中均有多种实现方式。

发展历程

传感器技术经历了结构型、固体型和智能型三个发展阶段。随着技术进步，材料从液态向固态发展，结构趋向于微机电系统（MEMS），制造技术也逐步向非标准异构式封装发展。

产业链结构

智能传感器产业链包括上游（设计、原材料及生产设备）、中游（生产制造）和下游（终端产品制造）三个环节。其中，上游主要负责材料和设计，中游负责制造和封装测试，下游用于消费电子、汽车电子、工业设备等终端产品的生产。

应用领域

• 工业领域：传感器用于工业自动检测和控制，对精度、稳定性、抗干扰能力有较高要求。
• 消费电子：主要应用于智能手机、可穿戴设备、智能家居等。
• 通信电子：如射频传感器、雷达传感器等。
• 汽车电子：多功能传感设备在汽车领域有广泛应用，如激光雷达、加速度计、陀螺仪等。
• 物联网：传感器作为数据采集入口，是物联网发展的核心支撑。
• 医疗保健：用于生物传感器、健康监测等。

发展趋势

• 材料：向固态、复合材料发展，以降低元件间的相互影响。
• 结构：趋向于小型化、集成化、模块化、智能化。
• 性能：追求更宽的检测量程、更高的精度、更强的抗干扰能力和更长的寿命。
• 技术：向MEMS、无线数据传输、红外、纳米、陶瓷、薄膜、光纤、激光、复合传感器等方向发展。

市场分析

市场规模

• 全球传感器市场规模在2017年已接近2000亿美元，中国是增长最快的市场之一。
• 2017年，中国传感器市场规模增长迅速，预计到2021年将达到5937亿元。
• 在全球市场中，MEMS传感器占据重要份额，2015年已取代传统传感器成为市场主流。

市场结构

• 全球传感器市场中，CMOS图像传感器占比约29%，MEMS传感器约20%，电压式指纹识别传感器约8%。
• 射频传感器和雷达传感器在通讯、汽车和军事领域应用广泛，分别占16%和11%。
• 应用领域中，工业、汽车电子、通信电子和消费电子占据最大市场份额，合计占比约42%。

竞争格局

• 全球传感器市场主要由美、日、德等国的大型企业主导，如霍尼韦尔、意法半导体、博世、ABB等。
• 中国传感器市场中，约70%的市场份额被外资企业占据，国内企业竞争力相对较弱。

中国企业区域分布

• 传感器企业主要集中在长三角（如上海、无锡、南京）、珠三角（如深圳）、京津地区、中部地区（如郑州、武汉、太原）和东北地区（如沈阳、长春、哈尔滨）。
• 随着物联网的发展，其他区域如陕西、四川、山东等地也迅速崛起。

初创企业

• 全球MEMS传感器领域涌现出大量初创企业，涉及多种技术方向，如红外线、激光雷达、压电麦克风、微型扬声器等。
• 中国深圳的速腾聚创是MEMS固态激光雷达领域的代表企业，受到市场广泛关注。

企业分析

博世（BOSCH）

• 全球最大的MEMS传感器制造商，成立于1886年，总部位于德国。
• 产品涵盖惯性、环境、智能、光学、声学传感器五大类。
• 采用IDM模式，从设计到制造垂直整合，主要客户包括苹果、华为、小米等。
• 2018年销售额增长1.5%，达到779亿欧元，其中汽车业务增长2.3%，息税前利润达53亿欧元。

歌尔股份

• 全球电声器件龙头，专注于声学MEMS技术。
• 主要产品包括电容式气压传感器、集成麦克风与气压的组合传感器。
• 下游客户包括苹果、华为、小米等知名科技企业。
• 2018年实现营业收入237.13亿元，净利润9.11亿元，毛利率为21%，净利率为5.16%。

睿创微纳

• 专注于非制冷红外成像与MEMS传感技术，是MEMS申报科创板的第一股。
• 产品包括红外探测器、机芯与整机，以及MEMS传感器设计服务和封测业务。
• 应用领域广泛，包括工业测温、汽车夜间辅助驾驶、安防监控、森林防火等。
• 2018年营业收入为3.84亿元，净利润1.25亿元，毛利率高达60.07%。

总结

智能传感器是未来传感器技术发展的主流方向，MEMS技术作为其核心技术，推动了传感器的小型化、集成化和智能化。中国传感器市场虽然增长迅速，但整体仍处于技术落后、创新能力不足的阶段。随着物联网、自动驾驶、智能工业等新兴领域的快速发展，传感器产业将迎来更广阔的发展空间。华辰资本致力于推动中国传感器产业的升级与创新，为行业提供全方位的支持。