_泥鸽靶_美股上市金融科技公司研报_24页_1mb

美股上市金融科技公司研报总结

核心内容概述

本报告主要分析了中国互联网金融行业在美国上市的九家金融科技公司的市场表现、盈利指标及业务情况，涵盖了从2015年首家美股上市开始，至今行业整体的发展趋势和主要企业动态。随着监管趋严和P2P业务受阻，多数公司转向助贷模式和金融科技输出，以提升技术壁垒和盈利能力。

主要观点

• 股价表现：多数公司股价已跌破发行价，其中信而富跌幅超过90%，面临退市风险；趣店、拍拍贷、小赢科技等跌幅均超过50%。
• 行业趋势：互金行业进入以合规和技术驱动的下半场，金融科技投入成为提升技术壁垒的重要手段。
• 盈利模式：以助贷和金融科技输出为主的公司表现出较强的盈利能力，如360金融和趣店在Q1净利润增长显著。
• 业务转型：多数公司放弃P2P业务，转向合规的助贷模式，与金融机构合作，共同承担风险并享受分润。

关键信息

各股概况

主要盈利指标

• 营业收入：趣店Q1营收最高，达20.97亿元；乐信、360金融、宜人贷均超过18亿元；小赢科技、微贷网、简普科技营收在7亿元左右。
• 净利润：趣店净利润9.5亿元，同比增速200.63%；360金融和拍拍贷净利润均超过7亿元，其中360金融增速最快，达339.02%。
• 业务增长：乐信新增70.5万活跃用户，同比增长60%；360金融促成贷款总额达412亿元，同比增长179%；简普科技贷款申请量增长102%。

业务情况分析

拍拍贷

• 逾期率：截至2019年3月31日，90天以上逾期率较上年末下降0.43个百分点。
• 用户增长：累计注册用户数达9386万人，累计借款用户数达1543万人。

乐信

• 贷款余额：截至2019年3月31日，贷款余额350亿元，同比增长64%。
• 逾期率：30天以上逾期率2.9%，90天以上逾期率1.42%。

宜人贷

• 业务规模：财富资产管理规模472.5亿元，同比下降4%。
• 贷款发放：发放贷款总额109亿元，同比下降45%。
• 逾期率：15-29天逾期率0.9%，30-59天逾期率1.9%。

小赢科技

• 未偿还贷款：截至2019年3月31日，未偿还贷款余额201.87亿元。
• 逾期率：31-90天逾期率3.56%，91-180天逾期率5.21%。
• 用户增长：活跃借款人数74.51万人，同比增长25.8%。

趣店

• 用户增长：注册用户数达7330万人，同比增长12.1%。
• 逾期率：M1+逾期率3.3%，M6+逾期率1.9%。
• 业务调整：大白汽车业务关停导致营业成本大幅下降，推动净利润增长。

360金融

• 贷款总额：2019年Q1促成贷款总额412亿元，同比增长179%。
• 用户增长：累计授信用户1603万人，同比增长245%；累计借款人1043万人，同比增长230%。

简普科技

• 贷款申请量：Q1贷款申请量2440万份，同比增长102%。
• 平均费用：每份贷款申请平均费用17.72元，同比增长约34%。
• 信用卡业务：Q1信用卡申请量160万张，同比增长6.7%；每张信用卡平均收费105.92元，同比增长约11%。

结语

• 行业转型：在强监管背景下，多数公司转向助贷模式和金融科技输出，以提升盈利能力和技术壁垒。
• 合作趋势：传统金融机构与金融科技公司合作成为未来趋势，科技能力成为核心竞争力。
• 研发投入：除360金融和小赢科技外，其他公司均加大了研发投入，以增强技术优势。
• 风险控制：各家公司在风控方面持续优化，逾期率整体下降，风险控制能力逐步提升。

安硕金服与易一代

• 公司介绍：安硕金服成立于2014年，为安硕信息关联公司，拥有丰富的金融科技背景和经验。
• 产品服务：
  • 获客解决方案：为银行等金融机构提供场景、信贷客户、助贷推荐等服务。
  • 联合运营产品方案：与金融机构联合设计和运营金融产品，如小微企业主贷、白领贷等。
  • 大数据及风控方案：提供身份认证、反欺诈、社保等数据，结合国际金融算法和机器学习构建风控模型。
  • 贷前贷后解决方案：帮助金融机构建设基于云的网贷平台，提供贷前、贷中、贷后全流程服务。

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