20220211-川财证券-科技制造行业周报_环保装备制造业高质量发展行动计划（2022—2025年）发布_12页_676kb

环保装备制造业高质量发展行动计划（2022—2025年）总结

核心内容

本报告聚焦环保装备制造业的高质量发展，提出2022年一季度中国经济保增长压力持续增加，出口型制造业业绩好于预期但景气度环比有所下滑。报告强调了三个重大趋势对制造业的影响：

1. 数字化和智能化：推动中国制造业转型升级，重点关注5G、泛半导体和智能化应用产业链。
2. 双碳目标和绿色化：强调低碳新能源、储能、氢能和核能等绿色能源革命相关产业的投资机会。
3. 内循环建设和供应链重构：关注航空航天军工制造、关键及高端通用机电设备及零部件国产化替代的投资逻辑。

主要观点

• 投资方向：建议投资者关注国内数字经济新基建、新能源和半导体等先进制造专用设备、业绩恢复超预期及符合“十四五”规划的国产化替代基础件相关标的。
• 市场表现：2022年2月第二周，机械行业整体表现不佳，涨幅前十和跌幅前十的个股涨跌幅均超过10%，行业个股涨跌互现。
• 板块轮动：市场呈现涨跌快速轮动、超涨杀跌、超跌补涨的态势，预计短期内仍将延续。
• 投资策略：短期应控制仓位，防守反击，关注新的热点；中期则应配置基本面良好、估值合理的成长性科技制造业企业，尤其是与双碳战略和国产替代逻辑相关的板块。

关键信息

市场表现

• 上证指数上涨3.02%，沪深300上涨0.82%，创业板综下跌4.06%，中证1000上涨0.87%。
• 机械行业下跌0.90%，行业涨幅周排名54/62，跑输上证综指3.92个百分点。
• 涨幅前十个股：冀东装备（+52.90%）、海默科技（+27.77%）、贵绳股份（+24.79%）、中建科技（+19.82%）、东富龙（+19.54%）。
• 跌幅前十个股：联赢激光（-23.36%）、罗博特科（-22.63%）、国安达（-19.94%）、震裕科技（-17.99%）、高测股份（-17.66%）。

行业动态

• 东方电气氢能版图扩张：东方电气将在广州开发区设立大湾区氢能科技总部，进一步推动氢能全产业链布局，产品覆盖交通、航天、分布式发电等领域。
• 俄罗斯核发电量增长：2022年1月俄罗斯核发电量同比增加3.37%，显示其核能产业的稳步发展，以及在应对气候变化中的重要作用。

相关标的

• 建议关注以下标的：国安达、青鸟消防、锋龙股份、深冷股份、川润股份、利君股份、新莱应材、通裕重工、上海沪工、中密控股、东方电气、兰石重装、厚普股份、应流股份、中航电测、中海油服、恒立液压、沪电股份、兴森科技、春秋电子、保隆科技等。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行可能带来盈利能力下降压力。
• 国外疫情扩散可能引发系统性风险。

投资建议

• 短期策略：控制仓位，防守反击，关注新热点，回避基金抱团超涨板块，采用波段操作。
• 中期配置：优选2021年业绩超预期、2022年行业景气度持续的专精特新子行业。
• 重点方向：航天军工（民参军、导弹）、新能源（风电、储能、氢能、核能）等先进制造板块，以及具备进口替代逻辑的科技制造企业。

结论

报告指出，2022年市场仍将以政策驱动和产业趋势为主导，绿色化和数字化是未来制造业发展的核心方向。建议投资者紧跟政策导向，关注具有自主核心优势和成长潜力的科技制造企业，同时注意市场波动和风险控制。