20250912-国泰期货-商品研究晨报-贵金属及基本金属_15页_5mb

商品研究晨报总结

• 黄金：非农就业数据下修，黄金价格偏弱；白银金银比上行。
• 铜：美元回落带动铜价上涨。
• 锌：累库持续，市场维持震荡。
• 铅：价格震荡，库存数据变化不大。
• 锡：区间震荡为主，基本面无明显驱动。
• 氧化铝：价格弱势运行，需求跟进不足。
• 铝：震荡偏强，氧化铝和铸造铝合金跟随电解铝走势。
• 镍：窄幅震荡，不锈钢现实与预期博弈，钢价或震荡运行。

宏观及产业动态

• 美国8月核心CPI符合预期，首申失业金人数创近四年新高，关注美联储降息预期。
• 欧洲央行按兵不动，官员紧缩言论打压市场预期。
• 印尼镍矿开采政策收紧，镍铁供应端扰动明显。
• 中国开展市场化改革试点，推动经济结构性调整。

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