20260105-国泰期货-商品期权日报_11页_1mb

报告摘要

2026年1月5日商品期权日报总结

核心内容概述

本日报内容涵盖商品期权市场的多个方面，包括期权策略建议、农产品、能源化工、黑色和金属品种的期货与期权市场数据，以及相关量化指标。整体市场呈现多空分化，部分品种出现明显波动，投资者可关注波动率变化和交易量变动趋势。

1. 期权策略建议

多晶硅：看涨期权交易量略有增加，看跌期权交易量下降，波动率偏度仍有上升空间，建议考虑买入看涨期权价差策略以尝试做多。

2. 农产品市场分析

2.1 期货市场统计

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅	主力成交量	变化	主力持仓量	变化
玉米	c2603	2224	-2	429181	-4374	1001343	-7918
豆粕	m2605	2754	5	665950	-189757	2177311	27494
菜粕	rm2605	2361	-4	271120	-46661	644700	13230
棕榈油	p2605	8488	-96	402569	120140	388463	19633
豆油	y2605	7856	-6	188953	-8123	619119	11558
菜油	oi2605	9044	-43	269126	125809	204941	5503
花生	pk2603	7938	-54	98959	-12397	150152	972
豆一	a2605	4243	2	125004	10590	227965	12845
豆二	b2605	3459	0	66826	-14613	153933	2376
白糖	sr2605	5257	6	136106	-64247	422565	6906
棉花	cf2605	14655	70	492738	177470	889861	29138
苹果	ap2605	9547	427	246755	167927	157880	23656
红枣	cj2605	8955	-10	93724	20247	113035	679
鸡蛋	jd2603	2992	41	224323	123058	219525	8285
玉米淀粉	cs2603	2509	-6	76098	4021	196808	1319
生猪	lh2603	11660	-135	88709	6362	172106	962

2.2 期权市场统计

品种	成交量	变化	成交量PCR	变化	持仓量	变化	持仓量PCR	变化
玉米主力	95846	20896	0.5148	-0.1127	278850	11239	0.4426	-0.0014
玉米	110512	25222	0.5182	-0.0901	334787	15602	0.476	-0.0029
豆粕主力	78175	2119	0.6747	-0.0697	265332	9196	0.5376	-0.0084
豆粕	126756	-12637	0.6683	-0.1141	387313	16343	0.6268	0.0016
菜粕主力	24310	-26976	0.9056	0.3822	53498	2130	1.1318	0.0992
菜粕	38906	-37971	0.9257	0.3309	134182	3508	1.2906	0.0701
棕榈油主力	91562	40603	1.0869	0.3522	64443	6677	0.9302	-0.0481
棕榈油	107009	47355	1.021	0.2615	101469	8757	0.8497	-0.0515
豆油主力	7413	2822	0.741	-0.0969	26449	7234	1.0468	0.5089
豆油	11957	3172	0.8581	-0.0393	47188	1275	0.8025	0.0002
菜油主力	11505	1820	1.3413	0.5573	21128	383	0.9139	0.0192
菜油	13497	2729	1.2518	0.4862	32564	312	0.8345	0.0095
花生主力	40297	4515	0.3094	0.0788	89413	3489	0.4533	-0.0046
花生	45072	5115	0.343	0.1129	112506	3550	0.4504	-0.0041
豆一主力	15291	-3172	0.5123	0.201	42448	1823	1.1144	0.102
豆一	19628	-2584	0.5706	0.2373	55590	3501	1.0476	0.1114
豆二主力	19719	-8659	0.5177	0.0644	45479	1322	0.4926	0.0117
豆二	22136	-8435	0.5204	0.0468	52890	1405	0.491	0.0035
白糖主力	26536	-24216	0.5051	-0.3875	96073	-655	0.7321	-0.0094
白糖	46046	-33336	0.5694	-0.2376	227399	2134	0.6432	-0.0077
棉花主力	127071	1643	0.4309	0.1343	165655	1961	0.797	0.0716
棉花	203655	16558	0.452	0.1078	413804	4834	0.8397	0.0352
苹果主力	13949	8924	1.4289	0.3686	13287	-6687	2.037	0.6529
苹果	26311	16029	1.1344	-0.1653	35556	1159	1.5464	-0.1198
红枣主力	5081	1298	0.0742	-0.1203	21169	-10353	0.1768	-0.2775
红枣	8974	1749	0.1419	-0.0082	55036	2214	0.3274	-0.0164
鸡蛋主力	64864	25851	0.4225	0.0907	100477	1273	0.3835	0.0262
鸡蛋	83497	38820	0.4343	0.0817	146304	7058	0.363	0.0297
淀粉主力	4969	14	0.2429	-0.1354	23901	179	0.3002	0.0131
淀粉	5400	-863	0.2558	-0.1228	27573	250	0.3289	0.015
生猪主力	22615	4473	0.1934	0.0803	54047	1553	0.2765	-0.0036
生猪	25050	4716	0.1987	0.0615	69603	1794	0.2823	-0.0011

2.3 期权量化指标

品种	主力合约	剩余交易日	平值波动率	变化	60日分位数	HV10	HV20	Skew	变化	60日分位数
玉米	c2603	33	10.69%	-0.36%	76.67%	10.22%	9.68%	20.69%	2.25%	100.0%
豆粕	m2605	69	11.83%	-0.49%	31.67%	10.21%	9.71%	19.72%	1.4%	96.67%
菜粕	rm2603	27	16.92%	-0.03%	16.67%	13.41%	13.16%	-0.17%	-3.74%	28.33%
棕榈油	p2602	11	15.69%	-0.83%	6.67%	15.67%	14.88%	-5.13%	-5.89%	21.67%
豆油	y2605	69	10.12%	-1.02%	5.0%	9.32%	8.72%	-1.89%	-1.73%	16.67%
菜油	oi2603	27	15.16%	0.37%	96.67%	16.81%	17.09%	-8.74%	-2.31%	26.67%
花生	pk2603	27	10.23%	-1.2%	36.67%	4.44%	6.35%	34.3%	-9.2%	90.0%
豆一	a2603	33	10.79%	-0.54%	45.0%	7.35%	10.49%	6.97%	-0.91%	66.67%
豆二	b2602	11	11.07%	-1.24%	18.33%	10.56%	11.97%	-6.08%	2.03%	10.0%
白糖	sr2603	27	10.23%	0.2%	95.0%	11.41%	11.09%	-1.77%	-0.7%	31.67%
棉花	cf2603	27	13.82%	-0.21%	95.0%	10.11%	8.86%	48.82%	-4.22%	93.33%
苹果	ap2603	17	23.62%	-0.52%	63.33%	25.44%	22.37%	-10.11%	-2.81%	40.0%
红枣	cj2603	17	20.21%	-0.23%	55.0%	12.18%	14.98%	18.41%	3.52%	88.33%
鸡蛋	jd2602	11	19.96%	-1.48%	58.33%	11.45%	12.77%	7.02%	4.28%	93.33%
淀粉	cs2603	33	8.94%	-0.04%	8.33%	8.59%	9.05%	8.92%	0.21%	71.67%
生猪	lh2603	33	20.06%	-2.57%	36.67%	7.66%	10.82%	20.37%	-10.29%	80.0%

3. 能源化工市场分析

3.1 期货市场统计

品种	主力合约	收盘价	涨跌幅	主力成交量	变化	主力持仓量	变化
PTA	ta2605	5046	-64	1132846	85007	1383234	-32511
乙二醇	eg2605	3732	-71	252433	10893	320123	22856
橡胶	ru2605	15790	185	229450	11639	181920	13145
聚乙烯	12605	6449	-23	397441	72633	508923	7498
聚丙烯	pp2605	6330	-18	318298	-34424	508422	535
甲醇	ma2605	2215	-1	700314	-197704	773584	42196
苯乙烯	eb2602	6739	-52	269802	-30737	302675	-8653
LPG	pg2602	4136	4	61032	-25529	59208	-232
PVC	v2602	4764	-41	770165	27820	957977	34447
原油	sc2602	421.7	-10.5	44486	-7504	34256	4688
BR橡胶	br2602	11685	125	46186	-742	71877	3507
PX	px2602	7210	-50	284219	26533	230414	922
烧碱	sh2602	2164	-78	313841	25637	175556	29993
纯碱	sa2602	1177	-32	896697	116654	1053853	101240
短纤	pf2602	6462	-52	116315	-49526	126634	-5362
尿素	ur2602	1768	19	180967	92981	218596	16774
玻璃	fg2602	1081	-6	850298	-442170	1042753	11153
原木	lg2603	772	-3	4196	242	11411	29
瓶片	pr2602	5950	-66	46354	10080	39515	-1838
纯苯	bz2602	5406	-57	15944	6366	27774	489
燃料油	fu2602	2427	-20	537583	-54477	193088	24300
沥青	bu2602	3138	102	250314	152064	202729	19259
纸浆	sp2602	5530	-2	223450	-35228	213721	7085
双胶纸	op2602	4230	50	2085	38	14158	-90

3.2 期权市场统计

品种	成交量	变化	成交量PCR	变化	持仓量	变化	持仓量PCR	变化
PTA主力	460941	39295	0.9085	0.1452	283456	8683	0.9244	-0.0871
PTA	531529	61576	0.8646	0.1058	425153	17606	0.98	-0.08
乙二醇主力	48793	4056	0.5109	0.127	75264	3028	0.4015	-0.0371
乙二醇	53438	6147	0.5146	0.1364	89972	3941	0.4141	-0.0282
橡胶主力	10957	3486	0.5165	0.2293	35357	1740	0.4019	0.0229
橡胶	12366	3956	0.487	0.1906	39047	2060	0.3904	0.025
聚乙烯主力	22959	3805	0.3948	-0.0078	53815	1142	0.4657	0.03
聚乙烯	26190	1434	0.4272	0.0397	71872	1688	0.4709	0.0333
聚丙烯主力	29469	-17752	0.4051	0.1252	67347	1719	0.5406	-0.0187
聚丙烯	34990	-16931	0.3883	0.1055	92812	2148	0.5862	-0.0117
甲醇主力	190792	-168703	0.4498	0.1215	180672	17383	0.6158	0.0595
甲醇	231768	-176007	0.4504	0.1083	294038	24139	0.6537	0.0403
苯乙烯主力	111507	4467	0.5088	0.1996	106101	9896	0.3765	-0.0499
苯乙烯	117589	6073	0.5452	0.2273	114897	11645	0.4069	-0.0328
LPG主力	46897	-13161	0.358	0.0527	28444	1557	0.6646	0.0017
LPG	50530	-11908	0.3803	0.0569	33094	3512	0.6941	0.012
PVC主力	89821	-7192	0.544	0.2082	204743	9194	0.307	0.025
PVC	116480	-6040	0.4612	0.1231	334997	12450	0.2914	0.0149
原油主力	51509	15924	0.6218	0.0171	37800	5255	0.5557	-0.0565
原油	57523	19289	0.6067	0.0236	48323	7001	0.5615	-0.0739
BR橡胶主力	23869	-1094	0.3349	-0.132	18646	1154	0.7953	-0.016
BR橡胶	24263	-2829	0.3293	-0.1399	20948	1153	0.783	-0.012
PX主力	30674	1763	0.7324	-0.0063	56737	4328	1.7284	-0.3906
PX	31208	1797	0.7271	-0.0043	60845	4559	1.6001	-0.3164
烧碱主力	115136	1