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金融研究报告分析总结

日期： 2024年6月28日
报告机构： 招商期货有限公司

一、市场表现

1. 股指走势：

   • 6月27日，A股四大股指全线回落：

     • 上证指数下跌0.9%，收于2945.85点；
     • 深成指下跌1.53%，收于8849.7点；
     • 创业板指下跌1.59%，收于17032点；
     • 科创50指数下跌1.96%，收于7153.6点。

   • 市场成交额为6290亿元，较前日减少171亿元。

2. 板块表现：

   • 涨幅居前： 电信运营(+1.27%)、银行(+1.07%)、船舶(+0.23%)；

   • 跌幅居前： 通用机械(-2.46%)、有色(-2.44%)、化工(-2.42%)。

   • 市场强弱排序：IH > IF > IC > IM，个股涨/平/跌比例为535/97/4730。

二、资金与宏观经济

1. 北向资金

• 当日净流入： -109.58亿元，连续4日净流出；

  • 沪股通：-54.36亿元；
  • 深股通：-55.22亿元。

• 今年以来累计净流入： 3362.9亿元；

• 开通以来累计净流入：18,019.31亿元。

2. 公开市场操作：

• 央行当日开展1000亿元7天期逆回购操作，中标利率1.8%，净回笼资金800亿元。

三、基差变化

• 各品种近月合约基差均走弱，具体表现如下：

  • IM（中证1000）: 2909点
  • IC（中证500）: 2005点
  • IF（沪深300）: 2412点
  • IH（上证50）: 2976点

• 期货表现较为稳定，可能反映现货市场存在超跌现象。

四、交易策略建议

• 现货市场：

  • 成交额处于年内低位，5日均线短期构成压力。

• 期货市场：

  • 维持**多头配置偏向 IH 与 IF（大盘风格指数）**的观点；
  • 中长期来看，沪深300指数估值处于历史低位，具备配置价值。

风险提示： 地缘政治影响、市场超跌反弹不确定性、合约基差走势等。

分析师： 于虎山（FRM，期货从业资格 F0272480，投资咨询资格 Z0002746）

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