> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色期权市场总结（2026/03/24） ## 核心内容概览 本报告汇总了玻璃（FG）、铁矿石（I）、螺纹钢（RB）、纯碱（SA）、硅铁（SF）和锰硅（SM）六大黑色期权品种的市场数据与策略建议。内容包括标的期货市场行情、期权因子分析（如量仓PCR、压力支撑位）以及对应的期权策略建议。 --- ## 各品种市场数据与分析 ### 1. 玻璃（FG） - **标的行情**： - FG605合约最新价为1082元，较前日上涨23元（2.17%） - 成交量为1341600万手，较前日增加681957万手 - 持仓量为976056万手，较前日减少33078万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.25，较前日变化-0.34 - 持仓量PCR为0.5081，位于近一年来的82.86%水位 - 压力位为1660，支撑位为1000 - 加权隐波率为60.45%，年平均隐波率为37.92% - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建做空波动率的卖出看涨+看跌期权组合策略，如S_FG2603P1020和S_FG2603C1200 --- ### 2. 铁矿石（I） - **标的行情**： - i2605合约最新价为819元，较前日上涨7.5元（0.92%） - 成交量为263330万手，较前日增加16045万手 - 持仓量为441933万手，较前日减少8257万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.67，较前日变化-0.32 - 持仓量PCR为0.9036，位于近一年来的10.20%水位 - 压力位为900，支撑位为700 - 加权隐波率为27.73%，年平均隐波率为22.84% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_I2605C780和S_I2605C830 - 波动性策略：无 --- ### 3. 螺纹钢（RB） - **标的行情**： - rb2605合约最新价为3154元，较前日上涨28元（0.89%） - 成交量为1011360万手，较前日增加287216万手 - 持仓量为1351390万手，较前日减少35832万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.32，较前日变化-0.07 - 持仓量PCR为0.4696，位于近一年来的20.82%水位 - 压力位为3550，支撑位为3000 - 加权隐波率为24.95%，年平均隐波率为17.26% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略，如B_RB2605C3100和S_RB2605C3200 - 波动性策略：构建卖出偏空头的看涨+看跌期权组合策略，获取期权时间价值，如S_RB2605P2950和S_RB2605C3200 --- ### 4. 纯碱（SA） - **标的行情**： - SA605合约最新价为1256元，较前日上涨49元（4.05%） - 成交量为1401290万手，较前日增加625852万手 - 持仓量为849611万手，较前日减少77032万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.2，较前日变化-0.19 - 持仓量PCR为0.3664，位于近一年来的73.47%水位 - 压力位为1740，支撑位为1100 - 加权隐波率为51.54%，年平均隐波率为32.58% - **策略建议**： - 方向性策略：无 - 波动性策略：构建做空波动率组合策略，如S_SA2605P1140和S_SA2605C1300 --- ### 5. 硅铁（SF） - **标的行情**： - SF605合约最新价为6120元，较前日上涨182元（3.06%） - 成交量为323783万手，较前日减少85765万手 - 持仓量为181930万手，较前日增加1101万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.29，较前日变化0.08 - 持仓量PCR为0.8629，位于近一年来的80.41%水位 - 压力位为6700，支撑位为5500 - 加权隐波率为36.26%，年平均隐波率为22.72% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略 - 波动性策略：不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） --- ### 6. 锰硅（SM） - **标的行情**： - SM605合约最新价为6556元，较前日上涨88元（1.36%） - 成交量为668201万手，较前日减少723548万手 - 持仓量为405033万手，较前日减少23648万手 - **期权因子**： - 成交量PCR为0.33，较前日变化0.1 - 持仓量PCR为0.5544，位于近一年来的52.24%水位 - 压力位为7100，支撑位为6000 - 加权隐波率为40.33%，年平均隐波率为22.48% - **策略建议**： - 方向性策略：构建看涨期权牛市价差组合策略 - 波动性策略：地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） --- ## 总体策略趋势 - **方向性策略**：多数品种建议构建看涨期权牛市价差组合策略，以获取方向性收益 - **波动性策略**： - 玻璃（FG）和纯碱（SA）建议做空波动率策略，通过卖出看涨+看跌期权组合获取时间价值 - 硅铁（SF）和锰硅（SM）不建议以卖方为主的策略，因市场波动性较高 - 铁矿石（I）和螺纹钢（RB）未提出波动性策略 --- ## 风险提示与免责声明 - 本报告由五矿期货有限公司发布，基于可靠资料来源，但不构成任何投资建议 - 所有信息仅供参考，不构成买卖建议 - 报告未考虑读者的财务状况及目标，建议交易者独立评估并咨询专业顾问 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经书面许可，不得复制、传播或存储 --- ## 公司信息 - **公司总部**：深圳市南山区粤海街道3165号五矿金融大厦13-16层 - **联系方式**： - 电话：400-888-5398 - 网址：www.wkqh.cn