20151102-兴业证券-通信_移动光纤集采预中标出炉_关注亨通中天通鼎永鼎_21页_1mb

报告摘要

通信行业周报总结（2015年11月2日）

核心内容

本报告主要分析了2015年11月2日通信行业的市场走势、行业动态、上市公司要闻及投资建议。重点提及了移动光纤集采预中标结果，特别关注亨通光电、中天科技、通鼎互联和永鼎等公司。此外，报告还涵盖了通信板块整体表现、重点公司盈利预测、估值及投资评级，并对行业未来发展趋势进行了展望。

板块走势回顾

通信板块：上周（10.26-10.30）下跌1.97%，跑输沪深300指数0.93个百分点，跑赢创业板指数0.40个百分点。
细分板块表现：
- 通信设备：下跌1.86%
- 增值服务：下跌0.56%
- 电信运营：下跌5.00%
沪深300指数：下跌1.04%
创业板指数：下跌2.37%

行业重要动态

监管层与运营商：
- 中国电信2015年核心路由器集采结果公布，华为和上海贝尔中标。
- 欧洲议会决定2017年取消欧盟手机漫游费。
设备与终端：
- 谷歌计划在印尼部署高空气球提供上网服务。
- 惠普将关闭公有云业务，专注于私有云。
- 诺基亚与中国移动签署10亿美元框架协议，涉及5G技术合作。
移动互联网：
- 携程与去哪儿合并，但行业仍面临烧钱挑战。
- 亚马逊推出自有支付服务，挑战PayPal和Apple Pay。
- 国家版权局要求清理未经授权的音乐内容，盗版时代即将终结。
- 阿里巴巴将纳入MSCI指数，带来资金流入。
- 巨人网络借壳世纪游轮，史玉柱成为实际控制人。

上市公司要闻

富春通信：2015年第三季度营收增长115%，净利润增长181%。
海格通信：第三季度营收增长27.67%，净利润增长31.99%。
亨通光电：第三季度营收增长37.66%，净利润增长61.42%。
联络互动：预计未来三年复合增长100%，是稀缺的移动互联网标的。
顺荣三七：第三季度营收增长12倍，净利润增长206倍，业绩显著提升。
通鼎互联：第三季度营收增长6.16%，净利润下降65.73%，业绩下滑。

行业观点

板块机会：通信设备投资将加大，宽带建设是“十三五”重点，关注亨通光电、中天科技、通鼎互联、永鼎等公司。
行业增长：短期受益于4G建设，但中长期增长可持续性较差，需关注转型成功的公司。
重点推荐公司：
- 亨通光电（预计2015年增长50%以上）
- 通鼎互联（流量经营+大数据）
- 中天科技（预计2015年增长50%以上，涉及军工和分布式光伏）
- 联络互动（未来三年复合增长100%）
- 吴通通讯（未来三年复合增长50%）
- 海能达（专网“小华为”走向全球）
- 新海宜（业绩高增长+专网+预期）
- 盛路通信（车联网业务高增长）
- 网宿科技、鹏博士、烽火通信、恒信移动、中兴通讯、中恒电气。

重点公司盈利预测与估值

代码	公司名称	子行业	股价（元）	EPS（14A）	EPS（15E）	EPS（16E）	EPS（17E）	P/E（14A）	P/E（15E）	P/E（16E）	P/E（17E）	P/B	市值（亿）	评级
600050	中国联通	运营商	6.61	0.19	0.21	0.25	0.27	35	31	26	24	1.81	1401	增持
600804	鹏博士	运营商	25.77	0.38	0.60	0.75	0.98	68	43	34	26	7.36	361	增持
300017	网宿科技	增值服务	60.26	0.69	1.10	1.64	2.46	87	55	37	24	25.76	421	增持
000829	天音控股	增值服务	10.52	0.03	0.15	0.25	0.40	351	70	42	26	4.52	100	增持
002555	顺荣三七	增值服务	40.17	0.12	0.48	0.93	1.18	335	84	43	34	13.32	352	增持
002583	海能达	专网通信	10.69	0.04	0.23	0.39	0.59	267	46	27	18	8.20	164	增持
600522	中天科技	光通信	19.99	0.54	0.87	1.10	1.42	37	23	18	14	2.19	172	买入
600487	亨通光电	光通信	11.80	0.83	1.28	1.72	2.25	14	9	7	5	3.58	146	增持
600498	烽火通信	光通信	25.04	0.51	0.53	0.68	0.87	49	47	37	29	4.23	262	增持
300312	邦讯技术	网络优化	35.08	0.06	0.20	0.43	0.74	585	175	82	47	7.11	56	增持

本周公告提示

11月2日（星期一）：
- 中恒电气召开股东大会
11月3日（星期二）：
- 银河电子召开股东大会
11月5日（星期四）：
- 初灵信息召开股东大会
11月6日（星期五）：
- 富春通信、光环新网召开股东大会

股东增减持

佳都科技：9月15日增持58.50万股，占流通股比0.15%
烽火电子：9月29日增持0.20万股，占流通股比0.00%
武汉凡谷：10月12日增持0.02万股，占流通股比0.00%
光环新网：10月13日增持0.18万股，占流通股比0.00%
特发信息：10月14日增持0.09万股，占流通股比0.00%
鹏博士：10月15日增持978.76万股，占流通股比0.72%
东土科技：10月16日减持0.50万股，占流通股比0.00%
中海达：10月19日增持59.80万股，占流通股比0.23%
中海达：10月20日增持127.27万股，占流通股比0.50%
银河电子：10月20日减持0.30万股，占流通股比0.00%
银河电子：10月21日减持0.10万股，占流通股比0.00%
银河电子：10月23日减持1.10万股，占流通股比0.00%
新大陆：10月26日减持0.72万股，占流通股比0.00%
中兴通讯：10月26日增持0.10万股，占流通股比0.00%
吴通控股：10月28日减持75.00万股，占流通股比0.99%
三五互联：10月29日增持1.00万股，占流通股比0.00%

大宗交易

平均盈利大于15%：华工科技、键桥通讯、银河电子、中利科技
平均盈利在0%-15%之间：鹏博士、吴通控股、信威集团、中天科技

关键信息总结

通信板块整体表现不佳，但部分公司业绩增长显著。
移动光纤集采预中标结果公布，亨通光电、中天科技、通鼎互联、永鼎是主要受益者。
诺基亚与中国移动签署框架协议，涉及5G技术。
通信行业面临转型挑战，需关注在转型成功或在成功路上的公司。
重点公司如亨通光电、中天科技、联络互动等具备较高的增长潜力和估值优势。
行业动态显示，欧洲取消手机漫游费、亚马逊推出支付服务等趋势可能影响行业格局。
大宗交易和限售股解禁信息显示，部分公司存在市场活跃度和投资机会。

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